昨晚写公众号文章的时候,我就有个预感,今天股市表现会不好。结果,还真如此,沪深300指数大跌超过3,创业板指数创年内新低,所有个股跌幅的中位数超过3。5。 但是,有时候预感股市第二天会好,却不一定涨。在A股,坏的预感总是容易实现,好的预感大多只是美梦,狗东西。 今天股市大跌,和一件事有关,那就是:中美10年期国债利率,罕见地出现了倒挂的现象。 近几十年,虽然中国经济发展很快,但美国仍然是全球当之无愧的老大。假设,中国和美国同时向别人借钱(发行国债),按道理谁给的利率要高一些?很显然,应该是中国,因为美元的国际信用更好。 可现在,美国10年期国债的利率比中国还高了(倒挂),很自然就会吸引走更多资金,让在我们国家的一些资金外流。所以,今天A股和港股膝盖一软跪在地上,属于情理之中。 那么,中国为什么不把国债利率搞高一点呢?这样,就能把外面的钱全部吸引到我们这里来。 道理是这么个道理,但我们自己很多钱也都会买国债(因为国债可以看作为零风险,涨利率等于无风险收益率提高),等于变相吸收了流动性,让在社会上流通用来投资、生产、经营的钱变少,不利于经济发展。 简而言之:要那么多钱,有成本,以后要还,还没啥用。 美国现在正处于加息和缩表(收缩流动性)周期,国债利率可以提高,但实际情况也不是那么好。因为美国,短期国债和长期国债的利率倒挂了。 一般来说,我向您借钱,借两年和借十年,利率水平是不一样的,长期借款和存款的利息更高,几乎是一个常识。 但也有例外的时候,比如,2年期短期国债比10年期长期国债的利率更高。原因是,大家都对未来不怎么看好,想锁定一个好点的长期收益,结果人家一看,你们这么多人想提供长期资金出借,供大于求,就压低利率报价,省一块是一块。 来到股市,虽然不赚钱,但通过炒股,经济学知识又变丰富了。 顺便补充一句,中美长期国债利率倒挂,对股市影响到底有多大不一定的。 记得2018年底,中美1年期国债利率出现过倒挂,但是大家都知道,很快A股就迎来了一个大底部。再往前推,20052007年,中美1年期利率也倒挂过,那时A股正在经历一轮轰轰烈烈的大牛市。 所以,感觉最重要的并不是倒挂,而是今年保5。5到底怎么说。拭目以待。 今日观点:沪深300和上证50指数好不容易站上20日均线,并且20日均线拐头往上,没想到一天就被砸回水下。市场又偏空了,唯有等待、等待