这几天欧美股市动荡，昨晚美股再次遭遇大跌，纳斯达克指数跌超2%，自去年11月以来的最高点位16212点向下已经跌去了三分之一，跌势非常明显。 与此同时，美联储在未来几个月内极有可能再次加息，缩表进程也会加快，流动性不足将导致美股很难有反转趋势，美国资本市场哀嚎的日子还长着呢。 放一张近期纳斯达克指数的走势图，大家可以自行感受一下美股有多惨。 另外一个方面，遭受多轮金融、经济、贸易制裁的俄罗斯最近好像缓过来了，至少从卢布汇率来看是这么回事。 卢布兑美元、兑欧元汇率均创出了新高，相信大家在各类新闻推送中都看到类似的消息。 卢布走强仅仅是因为美元和欧元变弱了吗？卢布兑人民币有没有创新高呢？我们先来看看近期各国货币的汇率走势。 俄乌冲突2月底爆发，卢布自此开始大幅贬值，汇率一路向下并在3月7日跌到最低。 那个时候卢布兑美元的汇率为154:1，也就是为了换到1美元必须付出154卢布，之后卢布开始反弹，两个多月后的现在卢布汇率上升至56:1，只要花56卢布就能换到1美元了，从最低点到如今卢布对美元升值了63%。 卢布与欧元之间的汇率变化复制了美元的走势图，3月7日的汇率为168:1，现在变成了60:1，两个多月前168卢布换1欧元，目前只要60卢布就能换1欧元了，卢布对欧元升值了64%。 那么卢布只是对西方国家（地区）的货币大幅升值了吗？ 并非如此，3月7日卢布与人民币的汇率为24:1（24卢布换1元人民币），现在差不多在8.43:1左右，升值了65%。 因此，我们可以得出卢布全面升值，不仅能换到更多的西方货币了，同样能够换到更多的人民币了。 第一个问题来了 卢布对美元与欧元升值与我们无关，但对人民币升值就有关系了，因为同样的卢布可以换到更多的人民币了，这么一来俄罗斯可以花更少的钱购买中国商品了，那咱们不是亏了吗？而且是大亏，两个多月卢布对人民币升值了三分之二啊。 实际上并不是这样，因为中国与俄罗斯之间的贸易并不是用卢布结算的。 双方之间的主要结算货币为三类，美元、欧元、人民币，近期中俄两国之间的人民币结算占比增加了不少，但不管怎么样，美元、欧元以及人民币之间汇率虽有所波动但相对而言还是比较稳定的。 第一个问题不用担心，卢布即使对人民币继续升值我们也不会吃亏，因为就不使用卢布结算。 第二个问题 人民币近期正在贬值，我们能否借鉴俄罗斯让卢布从贬转升的方法让人民币不再贬值呢？ 回答这个问题前先看看人民币对美元的走势。 2020年5月人民币开始升值之路，从7.19元兑换1美元一路升值到最高6.3元你就能兑换1美元了，两个多月前情况发生逆转，人民币短期内贬值到6.81：1，这几天有所缓和，在6.67：1左右。 随着美联储之后的加息，人民币继续贬值的可能性不小。 此前央行出台过政策，宣布从本月15日起下调金融机构外汇存款准备金率1个百分点，目的很明确，即遏制人民币短期里继续单向快速贬值，这说明我们是有抑制人民币贬值的需求的。 卢布短期内快速升值，中国央行如果采用俄罗斯的方法不就能解决问题了吗？我们甚至不需要人民币大幅升值，维持不再单向贬值就行了，看起来比俄罗斯卢布面临的问题简单多了。 媒体报道中俄罗斯采用的最主要方法是将卢布与能源挂钩，针对被列入不友好名单中的国家，如果他们要从俄罗斯那购买石油或天然气必须使用卢布支付。 但中国没有用不完的石油和天然气，看上去我们无法把人民币与能源绑定在一起，学不了俄罗斯。 另外一方面，在我看来即使中国有足够的能源，是否真能通过货币绑定能源达到既稳住汇率又不影响经济也是存在疑虑的。就俄罗斯来说，这个方法看似有用实则存在两个问题。 第一，能源类产品并非全部掌控在俄罗斯一家手上，俄罗斯虽是能源大国但放在全球视野下来看并非最突出的。 以原油为例，美国不仅是原油消耗大国同时也是最大的生产国，沙特、阿联酋、卡特尔等西亚国家也是富得流油的国家，并且全球能源贸易主要还是以美元结算的。 硬说卢布绑定能源太过牵强。 第二，没有交易的绑定实质意义不大。 最近一个月以来欧盟各国减少了对俄罗斯能源的依赖，也许这并非他们的自愿，比如德国4月PPI同比上涨了33%，这个数字非常夸张，工业材料价格涨得厉害，能源价格上涨占据一半的＂功劳＂，而能源支出增加的原因之一是没法买到价廉物美的俄罗斯油气了。 不过，不管是主动不买还是因为老美的压力没法买，导致的结果均是俄罗斯产能源的交易量及交易额大幅下跌。 都没人买了，绑定得再牢又有什么意义呢？ 结论很明确了，俄罗斯的方法不适合中国，哪怕咱们和其有一样的条件同样不适合。 最后一个问题 为什么卢布能够做到升值反弹呢？给大家讲一个故事，也许你就能明白了。 张三是鸡蛋销售商，当地规定一定要在官方指定的农贸市场才能做买卖，为了让提高鸡蛋的价格张三让好友李四帮忙以10元的价格购买一枚鸡蛋。 两人完成一笔交易后农贸市场的鸡蛋即时价格变成了10元一枚，相比于昨日1元1枚的价格上涨了900%，只是直到当天收市张三再也没有卖出过鸡蛋。 在官方指定的农贸市场之外还存在小摊小贩们的流动售卖点，那里的鸡蛋价格为0.9元一枚，全天卖出了5万枚鸡蛋。 流动售卖点被称为＂黑市＂，所谓＂黑市＂指的是官方以外的市场、大家私下里偷偷做交易的地方，或者也可以叫作民间市场。 大家觉得哪个市场的鸡蛋价格反映了真实情况呢？我想应该是＂黑市＂，也就是民间市场吧。 看懂了这个故事底层逻辑的人应该能够得到第三个问题的答案了。 啰里啰嗦写了一堆，逻辑不算清晰，有些观点可能与你接触到的不同，不喜勿喷！ 以上纯属个人观点，欢迎关注、点赞@王五说说看，您的支持是对原创最好的鼓励！