为什么银行如此赚钱，股价却不涨？

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　　各位同学大家好，上期我们学习了投资理财中的金融问题，以及投资股票的一些注意事项。其实无论使用什么样的投资理财工具，最后无非也就关注两个维度，风险和收益。想要获得高收益，就必须要承受对应的波动风险，不要总是期望天上能掉馅饼，不冒风险就想稳稳获得高收益，但凡有这思想的，最后基本都是赔光离场。就算有这样的馅饼，也不会出现在投资领域。投资市场中，只有靠知识才能化解风险，最终取得高收益。
　　这期我们一起探讨银行和金融的问题。
　　在新闻中我们或许会经常听到，间接融资和直接融资。所谓间接融资，就是通过银行作为中介取得贷款，而直接融资，则是企业直接发行股票或者债券。在现实经济活动中，我们有一个很严重的问题，就是间接融资比例太高，直接融资的比例过低。这也直接导致了我们的高科技技术始终没有发展起来，比如芯片领域总是被别人卡脖子。原因就是依赖银行进行贷款融资，是不利于创新和创业的。银行的风控模式不是抵押房子就是抵押土地。而那些含有高风险的高科技创新公司，银行们大都是不愿意去触碰的，毕竟风险摆在那，而且这类公司没有太多的资产，没办法进行风险控制。所以银行贷款这种融资模式，注定只能帮企业锦上添花，而无法做到雪中送炭。想要争夺全球话语权，显然仅仅依靠我们的房地产和茅台这种酱香科技是不行的，房子，茅台炒的再高，也跟老外没啥关系，最终肯定还是要通过高科技才能统领世界。
　　也正因为此，我们这两年一直在推出改革措施，完善资本市场制度的建设，未来也必然会大力发展股权融资的模式，提高直接融资的比例规模，鼓励更多的高科技企业创新创业。而对于我们多数普通投资者来说，虽然无法直接参与，但也完全可以通过努力学好投资技能，在二级市场中抓住这波资本市场的发展红利。
　　在2020年疫情期间，我们的管理层也提出了要引导金融机构向实体经济合理让利，之所以提出这点，主要就是我们的金融行业实在是太赚钱了。之前我们也说过，金融应该成为经济的血液，为实体经济服务，但现在金融行业却成了其他企业的地主，把钱都赚走了。据数据显示，2019年36家上市银行实现的净利润合计，占了全部A股上市公司净利润的40。9，也就是说整个市场的利润被银行几乎占了一半。这也就不奇怪为什么我们的A股市场中，前5名有3家是银行，中农工建四大行也是常年稳居A股市值前10名。
　　了解银行股的同学肯定知道，银行股的价格几乎看不到大涨，而且估值还很低，那为什么银行这么赚钱，股价却很难大涨呢？比如我们的四大行，市值常年在净资产以下，最近市净率更是便宜到了打6折，市盈率也才只有5倍左右。
　　为什么银行不被投资者看好呢？
　　主要原因就是，银行已经是一个充分竞争的行业了，并且也已经过了业绩大幅增长的宏观环境，股市反应的是预期，而非事件本身，也就是说公司现在赚多少钱不重要，大家认为他未来比现在能赚更多的钱才重要，股价要上涨，必须让大家看到未来的希望。银行虽然现在很赚钱，但利润增长却没什么想象空间了，而且业绩还会很透明，几乎所有人都能看懂，即使想编一个故事出来都很难，所以大家也就很难产生惊喜，这也直接导致估值一直比较低，股价也通常是毫无波澜。说白了，就是大家认为这个行业已经没啥成长性了。招行之所以涨的比较猛，就是因为他的业绩是所有银行中最好的，大家对他的未来还充满了期待。
　　银行股价很难大涨的另一个原因，就是银行的自有资金其实是很低的，也就是说，基本就是靠着我们的存款，然后放贷出去，从中赚取利差。而一旦贷款不良率过高，有人欠钱不还，银行的坏账率就会攀升，很容易造成损失。从金融风险以及经济环境的不确定性考虑，那么市场就会对银行资产做出保守的估值。
　　我们对于银行股的投资，也是建议在估值低谷时，采用定投的方式，达到止盈线则立即退出，而不建议长期持有，虽然银行通常有不错的分红，但最大的问题是除非遇到特别大的牛市，否则银行股很难出现爆发式的上涨。最后就是行情好的时候，看着周围其他行业都在大涨，而自己手里的银行股却纹丝不动，保持这样的心态是很难在投资市场长期存活的。
　　下期我们一起来了解下中央银行的作用，它有哪些职责？央行的外汇储备到底有什么作用？我们下期见！