为什么银行如此赚钱,股价却不涨?
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各位同学大家好,上期我们学习了投资理财中的金融问题,以及投资股票的一些注意事项。其实无论使用什么样的投资理财工具,最后无非也就关注两个维度,风险和收益。想要获得高收益,就必须要承受对应的波动风险,不要总是期望天上能掉馅饼,不冒风险就想稳稳获得高收益,但凡有这思想的,最后基本都是赔光离场。就算有这样的馅饼,也不会出现在投资领域。投资市场中,只有靠知识才能化解风险,最终取得高收益。
这期我们一起探讨银行和金融的问题。
在新闻中我们或许会经常听到, 间接融资和直接融资。 所谓间接融资,就是通过银行作为中介取得贷款,而直接融资,则是企业直接发行股票或者债券 。在现实经济活动中,我们有一个很严重的问题,就是间接融资比例太高,直接融资的比例过低。这也直接导致了我们的高科技技术始终没有发展起来,比如芯片领域总是被别人卡脖子。原因就是依赖银行进行贷款融资,是不利于创新和创业的。银行的风控模式不是抵押房子就是抵押土地。而那些含有高风险的高科技创新公司,银行们大都是不愿意去触碰的,毕竟风险摆在那,而且这类公司没有太多的资产,没办法进行风险控制。 所以银行贷款这种融资模式,注定只能帮企业锦上添花,而无法做到雪中送炭。 想要争夺全球话语权,显然仅仅依靠我们的房地产和茅台这种酱香科技是不行的,房子,茅台炒的再高,也跟老外没啥关系,最终肯定还是要通过高科技才能统领世界。
也正因为此,我们这两年一直在推出改革措施,完善资本市场制度的建设,未来也必然会大力发展股权融资的模式,提高直接融资的比例规模,鼓励更多的高科技企业创新创业。而对于我们多数普通投资者来说,虽然无法直接参与,但也完全可以通过努力学好投资技能,在二级市场中抓住这波资本市场的发展红利。
在2020年疫情期间,我们的管理层也提出了要引导金融机构向实体经济合理让利,之所以提出这点,主要就是我们的金融行业实在是太赚钱了。之前我们也说过,金融应该成为经济的血液,为实体经济服务,但现在金融行业却成了其他企业的地主,把钱都赚走了。据数据显示,2019年36家上市银行实现的净利润合计,占了全部A股上市公司净利润的40.9%,也就是说整个市场的利润被银行几乎占了一半。这也就不奇怪为什么我们的A股市场中,前5名有3家是银行,中农工建四大行也是常年稳居A股市值前10名。
了解银行股的同学肯定知道,银行股的价格几乎看不到大涨,而且估值还很低,那为什么银行这么赚钱,股价却很难大涨呢?比如我们的四大行,市值常年在净资产以下,最近市净率更是便宜到了打6折,市盈率也才只有5倍左右。
为什么银行不被投资者看好呢?
主要原因就是,银行已经是一个充分竞争的行业了,并且也已经过了业绩大幅增长的宏观环境, 股市反应的是预期,而非事件本身,也就是说公司现在赚多少钱不重要,大家认为他未来比现在能赚更多的钱才重要,股价要上涨,必须让大家看到未来的希望。 银行虽然现在很赚钱,但利润增长却没什么想象空间了,而且业绩还会很透明,几乎所有人都能看懂,即使想编一个故事出来都很难,所以大家也就很难产生惊喜,这也直接导致估值一直比较低,股价也通常是毫无波澜。 说白了,就是大家认为这个行业已经没啥成长性了。招行之所以涨的比较猛,就是因为他的业绩是所有银行中最好的,大家对他的未来还充满了期待。
银行股价很难大涨的另一个原因,就是银行的自有资金其实是很低的,也就是说,基本就是靠着我们的存款,然后放贷出去,从中赚取利差。而一旦贷款不良率过高,有人欠钱不还,银行的坏账率就会攀升,很容易造成损失。 从金融风险以及经济环境的不确定性考虑,那么市场就会对银行资产做出保守的估值。
我们对于银行股的投资,也是建议在估值低谷时,采用定投的方式,达到止盈线则立即退出,而不建议长期持有,虽然银行通常有不错的分红,但最大的问题是除非遇到特别大的牛市,否则银行股很难出现爆发式的上涨。最后就是行情好的时候,看着周围其他行业都在大涨,而自己手里的银行股却纹丝不动,保持这样的心态是很难在投资市场长期存活的。
下期我们一起来了解下中央银行的作用,它有哪些职责?央行的外汇储备到底有什么作用?我们下期见!