基金投资者保护月债基好买手
#基金投资者保护月#
很多人投资基金主要奔着收益去的，所以偏股型基金永远是大头，而问津债券型基金的人其实不多。我一直认为家庭收入主要来自工作，投资理财的收益是锦上添花，所以我买基金更偏重于风险与收益的均衡，一直以债券型基金为主，配以少量的货币基金和股票基金。
投资债基这些年下来，我投资体验是舒适的（适合我的风险承受能力，契合我的投资需求和财务状况），收益也不错（充分认可，完全满足预期值），投资理念、投资信念、投资心态更加夯实、平和、长远（对风险的足够认知，没有对收益的过度追求，投资行为相对更理性和清醒）。
债券基金投资的学问其实蛮大的，在这里我和大家分享些我的投资心得。
纯债基：远离股市波动，值得拥有
好多朋友问我买什么债基好，我的答案永远是＂纯粹的债券基金＂。顾名思义，纯债基就是所有资产专注债券市场（投资债券资产比例一般不低于基金资产80%），不参与股票投资（不打新股，不在二级市场交易股票），那么就远离了股市的牛熊变幻，我们的投资收益的波动性也更加平滑一些，我们的投资心境也会少一些焦虑和抱怨，可以避免一些不必要的交易成本。
对债感兴趣，但舍不得放弃股票收益怎么办
股票的吸引力很大，放弃很难，那么有没有两全其美的办法？
我认为有两种选择。
一是做股债基金组合，持有偏股型基金的同时配置一定比例纯债基，股债均可兼顾。
还有一种是投资一级债基或者二级债基，这两类债券基金均有不同比例资金投资股票市场。两者不同的是，一级债基有不超过20%的资产可打新股，但不能进行二级市场股票买卖；二级债基不超过20%的资产既可以打新股，也可以在二级市场买卖股票。
两者都有不超过20%左右的钱在股市里，二级债基的投资范围更大些，收益攻击性也更强些，风险也相应增加。大家可根据自己的风险偏好做选择。
短债基金：更低的风险，流动性更强
短债基金是纯债基金中的小众品种，因投资的债券期限短而得名，具体有多短呢?打开某短债基金招募说明书一栏可看到＂本基金所指的短期债券是指剩余期限不超过397天（含）的债券资产，包括国债、地方政府债、金融债、企业债、公司债、央行票据等＂。
更短的期限，意味着更高的流动性和灵活性；相对于货币市场基金，短债基金投资范围更广，投资标的久期更长，在收益空间上更有竞争力；短债基金一般不参与股票投资，收益也不受股市波动影响，安全系数相对一级债基、二级债基、长期纯债基金要高一些，净值波动也小一些。
定期理财可选定期债基
定期债基有点特殊，简单来说，它有一个固定的投资封闭期，比如1年或者2年，投资封闭期内无法申购，投资封闭期结束后会有几天的开放期，才可以自由申赎。
投资定期债基的好处在于获得投资纪律傍身，锁定投资期限和规划。比如我有一笔闲钱，计划1年后旅游或者买车什么的，那么就可以买一只一年期的定期债基，待一年后赎回即可。
定期债基种类较多，有1年、2年等长期限的，也有3个月、21天等短期限，方便我们灵活选择。
值得注意的是，定期债基种类包括纯债基、二级债基等，买入时一定要仔细了解下基金招募说明书的投资范围和投资比例信息，结合自身投资目标、风险承受能力综合选择。
债基A/B/C
我们经常在债基名字后缀看到A/B/C，比如某纯债基金A、某纯债基金C等，他们的唯一的区别在于收费方式的不同。
如图表所示，某纯债基金A收取申购费、赎回费，赎回费随持有时间增长逐渐减低费用直至为0，不收取销售服务费；某纯债基金C收取销售服务费和赎回费，但持有时间超过7天就不再收取，同时不收取申购费。
做选择的话，如果你计划长期持有的话，建议选择A类份额，持有时间越长，赎回费用越少，超过2年后赎回费率为0，相对比较划算；如果你只是短期持有（如6个月）的话，建议选择C类份额，一来没有申购费用，二来持有7天后赎回费也免去了，短期投资性价比更高些。
图表:同一只债基、不同份额的费率比较
某纯债基金A
管理费
0.7%
托管费
0.2%
销售服务费
0
申购费
0元 M < 100万元
100万元 M < 300万元
300万元 M < 500万元
500万元 M
0.80%
0.50%
0.30%
1000元/笔
赎回费
Y<7日
7日 Y < 1年
1年 Y < 2年
2年 Y
1.50%
0.10%
0.05%
0
某纯债基金C
管理费
0.7%
托管费
0.2%
销售服务费
0.4%
申购费
0
赎回费
Y<7日
Y 7日
1.50%
0
数据来源：华商基金提供
【分析者言】
投资者选择债券型基金大都冲着＂收益相对较稳、风险较低＂来的，但债券型基金较低的风险收益特征仅相对股票市场而言，其实债券本身也有一些投资风险，如利率风险、信用风险、政策风险、流动性风险等，这些都会不同程度影响我们的基金收益，甚至会发生一定的账面亏损，所以对于债基风险还是要谨慎看待。
如图表所示，在2004-2018年的15年时间内，债券型基金盈利的年份共有13次，其中2007年收益最高为20.03%，2013年收益最低为0.27%；债券型基金亏损的年份共有2次，分别为2004年的-2.53%、2011年的-2.58%。
图表：普通债券型基金2004-2018各年度平均净值增长率变化
数据来源：中国银河证券基金研究中心
注：文章来自华商基金投资者教育图书《基金投资者养成笔记-最美的66位投资者来信》。
风险提示：以上观点不代表任何投资建议，市场有风险，基金投资需谨慎。