复星郭广昌400亿截胡，海航顾刚通报信息稳固军心

　　一、郭广昌抬价400亿争夺海航，海航重组进程加快
　　复星系与均瑶系上市公司先后公告，分别共同投资设立合伙企业拟对外投资航空主体企业。不用质疑，这个拟投资的航空主体企业是海航控股（海航集团航空资产）无疑，背后浮现出上海的两个产业集团，郭广昌的复星系以及王均瑶的均瑶系。就整体资产实力而言，复星系要强大一些，也反应在两个公告出资额度上，复星系出资400亿，均瑶系出资300亿。这些都是海航重组谈判的筹码，至少说明参与海航重组的门槛应该不低于300亿股权投资的真金白银，这和我们前期的判断一致。
　　复星系航空关联产业涉及文旅，但是没有涉及航空运输业务。均瑶系航空关联产业有上市公司吉祥航空，而且深度参与中国东方航空混改。但是吉祥航空相对于海南航空应该还是小弟，无论航空产业规模和品牌影响力都不及海南航空。
　　还有没有其他买家？不出意外，应该还有。只是如果非上市公司，就不会有公告公开信息义务，迷雾揭开还需时间。
　　当然现在属于上市公司资产交易，国家对于资金来源有比较严格的要求，不会出现宝能集团姚振华利用保险资金购买上市公司股份（万科股权争夺案）的情况发生。要不然前海航空也会是一个潜在买家。
　　海航集团曾经在全球兼并收购（M&A）商场中叱咤风云。现在甲方乙方地位变化，但是甲方的经验一定会在博弈谈判方案中取得最大价值。
　　对于海航控股谈判结果的预测，可能的方式是通过非公开溢价发行股份成为海航控股绝对第一大股东。这样可以做到战略投资重组，同时继承海航的产业品牌价值。
　　公告发布后的交易日，无论买家和卖家，资本市场反应都处于良性，海航控股持续涨停，豫园商城、爱建股份以及吉祥航空都连续大幅上涨。二、上市公司回应重组风险，破产退市风险依然存在
　　5月29日周六，海航控股发布公司治理专项自查报告整改及重整进展的公告，提醒公司破产重组风险依然存在。
　　主要风险汇总如下：
　　1. 公司2020年度经审计期末净资产为负值，根据《上海证券交易所股票上市规则》13.3.2的相关规定，公司股票已被实施退市风险警示，具体内容详见公司于2021年4月30日披露的《关于公司股票被继续实施退市风险警示的公告》（编号：临2021-044）。
　　2. 法院已正式受理对公司的重整申请，公司将存在因重整失败而被宣告破产的风险。如果公司被宣告破产，公司将被实施破产清算，根据《上海证券交易所股票上市规则》第13.4.14的规定，公司股票将面临被终止上市的风险。
　　3. 如果公司实施重整并执行完毕，重整计划将有利于改善公司的资产负债结构，减轻或消除历史负担，提高公司的盈利能力。但公司后续经营和财务指标如果不符合《上海证券交易所股票上市规则》等相关监管法规要求，公司股票仍存在被实施退市风险警示或终止上市的风险。
　　海航重组，尤其是海航集团航空资产重组无疑是中国资本市场的大事，同样是中国民航业的大事。因为海航复杂的债务风险并没有解除，而且这也是海航重组最大的难点，也是谈判各方博弈聚焦点。三、顾刚公开通报信息，强调治理透明度稳固军心
　　同日，顾刚召集海航集团员工大会，向一线干部员工通报阶段性工作。
　　作为海航重组掌门人，海南省海航集团联合工作组组长、海航集团党委书记顾刚，5月29日主持召开海航集团员工大会，向一线员工通报上半年集团工作进展情况，以及下一阶段重点任务和目标。海航集团清算组组长、海南省海航集团联合工作组常务副组长任清华，海航航空及各事业部以一线干部员工代表为主近千人参会。
　　顾刚通报了上半年海航集团整体工作情况。在海航人的共同努力下，海航各板块复工复产取得了非常好的成绩，破产重整稳步有序地推进，近期开展的考核工作也顺利进行，该项工作还推动了建章立制工作的不断完善。
　　顾刚表示，海航集团每隔一段时间召开一次员工大会，意在营造一个公开透明的治理文化，让员工能够了解公司，享有公司的知情权和参与权，把海航逐步打造成为一个能够体现现代化治理体系的企业。而全员参与海航的各项工作，一方面指海航今天的成绩靠全体海航人共同努力而来，另一方面依然要靠全体海航人共同维护这来之不易的成绩。（这也算是对于海航原先治理模式诟病的正式回应，同样是海航未来公司治理的目标。）
　　顾刚感谢上半年所有海航人的努力和付出，在过去一年半海航的困难时期，海航人展现了非同一般的团结和战斗力、执行力，也慢慢赢得了各方的支持和信任。顾刚向一线干部员工汇报了今年上半年所有业务板块积极抓住机遇复工复产、积极自救的情况，也汇报了破产重整稳步按计划推进的阶段性进展情况，表示海航所有板块及企业在安全生产、平稳运行、真情服务等各个方面都保持了平稳，并取得了不俗的经营业绩。顾刚表示，未来虽然还有一段艰难的日子，希望海航人对个人和企业都要抱有更加坚定的信心，继续保持团结奋进，在面临风险和危机的同时，继续积极危中寻机。（坚持复工复产，平稳运行，以经营业绩支持公司发展。）
　　对下一阶段工作，顾刚提出具体要求。今年是建党一百周年，＂七·一＂党的生日在即，党和国家、各级领导和社会各界给予了海航众多支持，海航应该旗帜鲜明地讲政治，继续拼搏奋进，重塑自我。各单位务必要确保平稳运行，尤其航空主业要突出讲政治顾大局的立场，做到＂三个敬畏＂，通过真情服务向社会各界传递正能量。在接下来的工作中，各级管理人员要更加严格的要求自己、员工在各自岗位上更加尽职尽责，确保今年下半年各项工作任务都能够平稳有序地推进。（稳固军心尽职尽责，与政府一道推进重组。）
　　王健意外离世，陈峰彻底出局，顾刚揭开资本债务迷局。海航是中国民航发展史上的一个神话，所有推动海航继续进步的都是英雄。
　　海航重组进程加快，究竟花落谁家？未见分晓。是否半路还杀出程咬金？也是可能。至少海航集团的航空资产还是一个香饽饽。这当然要归功于顾刚进入之后的彻底的资产剥离，困境之下所有海航人努力和团结，以及国家援助之后的推手。
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