今年还有2个交易日就要结束了,原本以为会有不错的行情,没想到今天竟然来个关灯吃面,A股三大指数大幅下跌,深证成指和创业板跌幅均超1%。 截止收盘,上证指数下跌0.91%,深证成指下跌1.24%,创业板大跌1.4%,全天两市合计成交额再次跌破1万亿,今天只有9973亿元,北向资金净流入6.62亿元。 近期成交量持续下降的原因主要是,临近年底,不少资金需要从股市撤出,用于过年消费,不过这部分主要是散户资金,也有一部分资金对近期行情走势不是很乐观,选择暂时观望的态度。 板块方面,因为临近过年,不久将迎来返乡潮,新冠检测需求将会加大,今天新冠检测板块大幅走强,九安医疗直接涨停,并且上演4天3个涨停板,西陇科学直接涨停,麦克奥迪大涨9.73%,检测板块的其他个股今天也表现非常不错。 今天白酒板块大幅下跌,贵州茅台大跌4.54%,五粮液大跌5%,泸州老窖更是大跌6.83%,其他白酒股票今天跌幅也非常大。 白酒板块的下跌原因主要是茅台将办新品发布会,全新升级版茅台酒(珍品)29日亮相,这则消息虽然看似对茅台利好,但市场对茅台最大的预期还是飞天茅台提价。 这次如果仅仅是发布会,没有提价的消息,说明低于市场预期,只要茅台不提价,其他白酒公司也不太好提价,特别是高端白酒,这也是导致今天白酒股大幅下跌的直接原因。 其实白酒股今年一直无法上涨的最主要原因是调整幅度还不够,白酒板块经过去年的大幅上涨,在估值方面已经很高了,白酒整体的估值比历史最高估值还要高出50%以上。 虽然今年回调了不少,但估值依然偏高,顶多算是正常,今年白酒的下跌完全是价值回归的作用,并没有很多的利空消息推波助澜,这种情况往往无法一次性跌到位。 既然下跌没有到位,那肯定也不可能痛快的上涨,反复震荡是在所难免的事情,无论是哪个板块,要想痛快的上涨,前期肯定要经过彻底的下跌。 白酒板块后期有可能出现两种走势,要么继续回调,通过股价下跌来降低整体估值;要么继续维持震荡走势,通过时间和公司的业绩增长来消化估值,只有把估值降下来之后才能愉快的上涨。 01
价格快到了,准备调仓换股! 今天银行板块大幅下跌,特别是招商银行,跌幅超4%,那么大的跌幅对于招行来说还是比较罕见的。 因为如果放在平时的话,遇到银行股下跌的行情,其他银行股大幅下跌,招商银行往往跌幅比较小,这次有点例外,相比之下,招商银行跌幅大于其他银行股。 其实原因也非常简单,主要是招商银行这几年的股价太过强势了,大家可以看一下招行近五年以来的股价涨幅: 2017年大涨70.56%,2018年下跌10.34%,2019年大涨53.16%,2020年上涨20.51%,今年上涨11.13%。 近五年以来,招行只有在2018年经历过短暂的休整,其他时间都在上涨。就算今年这样的行情,招行至今依然涨了11.13%,过去五年只要牢牢的拿着招行不动,啥都不用做,年化收益率就达到了25%。 怪不得有很多网友调侃说招行的走势根本不像是银行股,而是成长股。其实这几年以来,招商的股价走势已经脱离了银行板块,跟其他优质的大白马股走势非常相似。 今年的行情大家应该都非常清楚,专门是杀优质白马股的行情,很多优质白马股今年跌幅都很大,有不少都出现腰斩了,基本上都下跌了百分之二三十以上,而今年招行的股价涨幅还超过10%。 因此,十一哥认为招行年底出现补跌是非常正常的事情,股价只有得到了休整之后才能继续上涨,这次招行的大幅下跌更多的原因应该是补跌,而不是其他的原因。 从基本面来看,招行是要比其他银行更为优秀的,各项银行的专项指标都非常漂亮,净资产收益率(ROE)长期维持在15%以上,不良率、拨备覆盖率等银行的关键指标都非常优秀。 过去五年净利润增长基本能够维持两位数,就算去年疫情影响那么大的情况下依然能够维持4.82%的净利润增长,今年净利润大概率可以维持20%以上的增长。 那招商银行当前的估值到底值不值得配置呢?这个问题十一哥在之前的文章也跟大家说过,招行我认为1.5PB以内算是低估区域,目前是1.7PB,属于正常估值,离低估区域越来越近了。 对于计划配置招商银行的朋友来说,我认为还是要等到低估区域的时候再配置,给自己充分的安全边际。 大家只要做到自己买入的每一只优质企业都耐心等到低估区域再出手,然后分批买入,加大买入的价格间距,其实在股市中要亏钱是一件很难的事情,大部分人亏钱都是因为没管住手,买贵了,没有别的原因。 如果招行继续大跌,到了我的目标价格的话,我会考虑把公开组合中的兴业银行置换成招商银行。 02
永远把风险和确定性放在首位 无论是在投资方面还是生活中的为人处世,十一哥最敬佩的也是对我影响最大两个人,一个是王阳明,一个是曾国藩,一直以来,都以他们为楷模。 王阳明年轻的时候想通过学习圣贤来让自己成为圣贤,经过了漫长艰苦的学习,最终失败了。后来龙场悟道之后,他终于醒悟了,人不能只是一味的向外学习,而是应该听从自己的内心,不断的从内在方面完善自己。 在投资过程中,虽然在大学时期我就已经把大部分的经典价值投资书籍看完了,学习了各路投资大师的方法。但我都没有一味的照搬或者模仿,最终形成了自己的投资体系。 平时的操作,无论是买入还是卖出,我都是严格听从自己的内心,保持独立思维,基本不受外界的干扰,这些对于投资者来说是非常重要的。 因为股票在低估并且大跌的时候往往会伴随着各种负面消息,如果你不能保持独立思维,很容易让自己根本下不了手。 同样,股票在高估并且大涨的时候,往往也是各种好消息满天飞,一堆专家和大V争相追捧,这个赛道那个赛道的,推翻你原来的估值体系,会让你根本不舍得卖出。 曾国藩虽然是一介书生,但却在战场上立下了赫赫战功。他打仗讲究结硬寨,打呆仗,步步为营,稳打稳扎。无论敌人有多狡猾,都拿我无可奈何。他从来不相信以少胜多,出奇兵之类的战争术语。 在投资方面我也是这样的,永远把风险和确定性放在首位,一定要确保自己本金安全的前提下再去谈收益。 不相信什么弯道超车,超级成长股,百倍股之类的股市神话。用邱国鹭的话来说就是,要数月亮,不要数星星。 十几年来,我一直践行着,牛市的各种诱惑,熊市的各种恐惧,早已司空见惯,在内心中已泛不起半点波澜。 无论市场怎么诱惑我,制造再好的赚钱效应,我始终不为所动,就是不出手,始终待在自己的能力人范围内,等待自己想要的价格。这样的话,任何庄家,任何机构都拿我没办法。 无论市场先生怎么走,我都有应对策略,对我来说,都很开心。至于外资是流入还是流出,北上资金买了什么,我从来不关注,国际关系如何演绎,我就当新闻来看,对我的操作不会有任何影响。