巴菲特多年复合收益超20，随他的报告去投资，回报能一样高吗？

　　巴菲特是公认的股神，连续60多年的投资生涯，算下他的战绩，那是非常傲人的。年复合收益率超过20%。这个数据是非常惊人的，因为它已经加入了时间价值的计算。年复合收益率的计算是用当年的投资盈利额除以年初的投资额，算出来的比率。也就是说如果一年投入本金1万元第2年变成1.2万元，第3年变成了1.44万元，第4年变成了1.73万元，到了第5年就变成了2.07万元，已经翻了一倍多。巴菲特的巨额财富就是这么累积起来的。
　　那么有些人就会思考，巴菲特的公司伯克希尔每季度都会公布一次自己的基金投资组合。那如果根据公布的巴菲特的基金投资组合，进行自己的投资组合。照方抓药，能不能自己也取得巨额的收益呢？其实从投资理论上是可以的，但是在实践中是无法实现的。讲述一下原因，同时给大家讲讲如何做正确的投资。
　　一、年化收益率需要长时间去做价值投资，忽略短期影响，普通人做不到
　　巴菲特是价值投资的最佳践行者，他的投资过程是拉长了时间的价值，用长时间的逐渐积累去赚钱，这样用60多年的时间，才能将自己的平均投资组合年化收益超越20%。但是巴菲特并不是每年的投资收益能超过20%，在历史上，有长达十几年的时间，巴菲特是在微利和亏损中度过。例如在2019年，巴菲特的伯克希尔每股市值的增幅是11.0%，而标普500指数的增幅高达31.5%，伯克希尔跑输了20.5个百分点。
　　这其实很多普通人是无法做到的，也是无法坚持的。在投资的过程中会发生质疑，会因为家庭或者其他的需要挪出资金，会在股票市值下跌时怀疑自己的决定。有可能接受到一定时间就无法持续下去。因为他无法用深层次的金融投资逻辑去验证自己的决定是否正确。所以即使知道巴菲特的投资组合在他脑中也可能会想到，有可能这段时间巴菲特想的是错的，我应该做得更聪明一点，但是最终时间验证，有可能耍个小聪明，亏了大钱或者少赚了很多钱。
　　二、买点卖点无法得知，事后诸葛亮，盲目跟随会让自己反而亏损
　　虽然伯克希尔每季度都公布一次投资组合，但是在投资者看到的时候，那已经是该买的都已经买了，该卖的也都卖了。不知道巴菲特何时卖掉、何时买入？买那个时间不对，其实价格会发生很大的偏差，有可能成本非常高，卖价非常低，反而造就了自己的亏损或者白忙活一通。俗话说，买得好不如卖得好。
　　所以普通人是无法跟进巴菲特的投资策略，因为无法实时跟踪，自然也就无法达到巴菲特的盈利水平。我们要知道巴菲特虽然是价值投资者，但是它不是僵硬的长期持股主义者。投资组合也会时常发生变动，也就是股票在长期持有阶段中，会进行不断地调仓，同时针对市场风险，会做更多的撤回和及时买入。那些股票快速下跌出现超卖的机会，巴菲特是不会错过的，这也构成了他利润来源的一个重要方面，但是这个时机点都非常的短，有可能在一个季度中持仓量没有发生变化，但是巴菲特已经做过几次交易来回了。
　　三、机构持股的成本，长期看要比普通投资者要低，而卖价可能要更高
　　很多人有个错觉，认为普通投资者因为资金量小而且投资决策快捷，会操作更灵活，所以在买入股票时，持仓成本会更低。但是这仅仅是一个错觉，虽然机构资金量太大，例如巴菲特的伯克希尔规模达到了8000多亿美元，他们投资股票的建仓的过程要逐渐积累，不可能一天建仓成功。但实际上他们机构建仓的成本要比散户要低，在公司制定投资策略之后，建仓过程都是悄无声息，而散户更是不知不觉。同样在卖出股票的时候也是如此，最终机构获取的利润会更高。
　　机构投资者买卖股票的过程，就如同一个人的成长一样，定下来学习之路，那么平时做的都是平常而又枯燥的学习事情，不断进行积累，产生了不间断的知识的一步一步堆积，最终在高考时迎来人生质的飞跃。机构的投资过程就是如此，持续的建仓，持续的倒仓，持续的降低成本，等待上市公司的业绩增厚等待股价的不断上升，然后再持续的慢慢推出。
　　同样在我国也是如此，我们看到我们看到很多投资者在买入基金之后情绪化严重，基金表现好的时候，称呼基金管理人叫坤神，无底线的吹捧和跟随。基金表现差了，就开始咒骂，叫屎坤。自己没有正确的投资逻辑，在投资中也意味着凑热闹，而且还没有一点点时间的坚守，即使给了巴菲特或者张坤的实时买卖指令，也一样无法同他们一样去获利。投机性地跟随他人的投资进行买卖操作，那其实最终结果也是会亏得一塌糊涂。
　　既然去做股票投资，那就要对自己的钱负责任，好好地琢磨，为什么要买入这些股票，逻辑是什么？要形成正确的选股买股的操作逻辑、方法论和具体战术。虽然散户永远成不了巴菲特，成不了张坤，不过，从股市里赚点小钱，还是应该可以做到的。如果跟随就能成功，那这世界上不都变成富人了？！