从火锅巨头到市值蒸发2000亿，海底捞要凉了？未来出路在哪儿

　　文：小郭
　　如果你炒股，那就应该知道海底捞又跌了。5月6日，海底捞股价暴跌近8%；5月7日，股价再次下跌2.9%。自今年2月16日以来，海底捞的股价从85.80港元变为43.15港元，最新市值为2287亿港元。与2月份的最高市值相比，它亏损了2085亿港元。
　　要知道，整个2020年，海底捞的股价上涨了91.5%。2020年的海底捞，又称＂火锅里的茅台＂，风光一时无两。那么，为什么2020年海底捞的发展势头如此强劲，到了2021就不行了？
　　今年3月，海底捞发布业绩报告显示，2020年，海底捞集团实现营业收入286亿元，同比增长7.8%；全年实现净利润3.09亿元，同比下降86.8%。根据公司公告，净利润减少的原因是受疫情影响的门店客户减少，汇率波动导致汇兑净亏损。
　　值得注意的是，当净利润大幅收窄时，海底捞门店的扩张速度并未放缓。2020年，海底捞将新开544家门店，全球门店网络将增至1298家，日均1.5家门店，创公司成立以来新高。
　　根据2021年福布斯全球富豪榜，海底捞地产控制人张勇曾是全球第75位富豪，也是新加坡首富。然而，随着海底捞股价和市值的下跌，张勇的身价却大幅缩水。此外，分析认为，股价下跌还有另外一个原因，这可能是海底捞前期涨幅过大。2020年全年，海底捞的股价上涨了91.5%。
　　面对业绩压力，海底捞的涨价也在悄然进行。财报显示，2020年人均消费将达到110元，高于2019年的105.2元，2020年4月曾将部分菜品提价6%。海底捞对此次涨价表示歉意，并承诺在网上众多用户情绪反弹后，将价格调整回涨价前的水平。
　　受疫情和成本上升的影响有多大？这一点，还是可以通过阅读海底捞近年来的财务报告得到的。
　　2020年，海底捞实现净利润3.1亿元，2019年为23.47亿元，受疫情影响，利润下降86.8%，不容乐观。净利润下降近九成的不良表现，反映在资本市场市值的大幅下跌。
　　近4个月来，海底捞市值跌破2000亿港元，几乎到了崩溃的地步。公司创始人张勇也失去了新加坡首富的位置。受疫情影响，2020年餐饮业前景黯淡。海底捞的收入主要来自餐厅，占总收入的90%以上。2020年上半年，海底捞因疫情无法开业，净亏损9.65亿元。
　　随着疫情的控制，海底捞已开店544家，弥补前期损失。不过，与此同时，海底捞仍面临着成本的大幅增加。海底捞成本主要包括原材料及耗材成本、人员成本、物业租金及相关费用、水电费等，2020年，除物业租金及相关费用外，海底捞其他成本有不同程度的增加。
　　其中，员工成本增幅最大，较2019年增长20%以上，一方面是业务扩张导致员工人数增加，员工工资增加；另一方面，收入增速赶不上就业成本的快速膨胀。
　　更糟糕的是，人民币和其他外币对美元升值影响了2020年海底捞的海外业务盈利能力。根据海底捞业绩公告，2020年，海底捞外汇净亏损2.35亿元，而2019年，海底捞不仅没有亏损，而且盈利9000万元。
　　为了吸引投资者，创造新的经济增长点，海底捞大力培育了粥、饺子、土豆粉、米粉、面食等近10个不同类型的中式快餐新品牌，比如＂饭饭林＂＂秦小贤＂＂十八汆＂等。
　　但令人不满意的是，这些子品牌的市场影响力有限，并没有创造出漂亮的业绩，向资本市场证明海底捞的潜力。
　　新冠的到来，成本的上升，创新的缺失，都在放大着海底捞的焦虑。对于这家广受关注的火锅店而言，涨价并不是什么好方法，但可能是目前增加利润最有效的方法。那么你觉得海底捞能走出当前的困境吗？