2021年基金投资总结试玉要烧三日满,辨基须待三年期
眼下到了2022年,时间过得飞快。这一年我们仍然在疫情中度过,口罩成了生活的必需品,但心里已多了一份淡定。反映在资本市场上,就是扰动已经大大减轻。
2021年的市场呈现各种结构化机会,2019-2020年躺赚20%以上收益的行情已经销声匿迹。
我们很容易把市场的Beta(行情),当成自己的Aplha(能力)。在滔滔大势面前,英雄点燃了时代,但时代才是成就英雄的平台。
抱以谦逊的姿态,就是承认世界的不确定性。
免费的馅饼只能是美好的陷阱。
我常常反问自己,我要得到什么?我愿付出什么?
在资本市场上,收益的获得主要源于劳动、时间和承担风险。
很多时候,小基民的"劳动"在机构面前是不值一提的,另一种"积极劳动"是频繁交易——也大概率会自己成为量化镰刀手下的冤魂;巨大的波动风险往往也难以承受,所以我们心里要清楚,能付出的主要是时间。 用时间去笃定当初的眼光,用时间去交换业绩增长带来的收益,用时间去消化风险的巨浪。
暴富的神话少之又少,一旦在短期来收获一桶金,就容易陷入路径依赖,让我们在后面输掉两桶金。
2021年,上证综指全年上涨+4.8%,沪深300指数全年下跌-5.2%,中证1000表现最佳,涨幅达到+20.52%。也就是说,全年下来,主流指数表现一般,中小盘表现优异。
今年星辰系列基金组合虽稳于沪深300,但总体表现也不尽如意。
"星辰赞歌"组合始终保持张坤的易方达蓝筹精选为第一重仓基金,"星辰女王之名"基金组合则是持有知名女性基金经理的组合,这两个组合都是长线均衡组合。通过这两个组合,大家可以看到明星基金经理也有低迷的时候,没有谁能一直高光,我们看中的是经历黑暗以后,率先带领我们突破重围,迎接辉煌。
另外, 如果把"管理规模"类比基金经理的"估值",明星基金经理的"估值"普遍较高 ,达到几百亿元甚至上千亿元,此时的管理并不容易,缺乏灵活性是显而易见的。选择明星基金经理,首先是信任他们的判断眼光,然后是管理能力。如果没有特殊情况,不要随便抛弃,因为他们着眼的时间维度并不是一时半会。
试玉要烧三日满,辨基须待三年期。
当然,我们的资金是有成本的,长时间维度的风险也是不确定的。由于判断近2年市场将持续保持结构性机会,我建立了"星辰近攻"组合,主要是分享各赛道的结构性机会。该组合在择时表现上成功率在55%左右,但理念依然是:坚持放弃周期类基金等,在长坡赛道上进行。
2021年,每月推出的《基金投资定向前瞻》系列文章,一直在分享下个月对基金投资市场的预判观点,涉及:赛道、风格、新机会、波动幅度等等,目前来看,预判成功率能保持在60%-70%之间。
2021年,我的基金投资研究主要集中在对赛道的研究。
2022年,我除了保持原有的基金研究以外,将会花更多精力在挖掘基金经理这件事情上,分享具有潜力的基金经理,捕捉基金投资机会!
千淘万漉虽辛苦,吹尽狂沙始到金!
更多基金故事在发生,原创来源公众号:星辰在繁华(Fund_Star)
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