印尼宣布禁止棕榈油出口的逻辑是什么？我们的食用油会短缺么？

　　最近两天食用油行业最爆炸性的新闻莫过于印尼总统佐科威宣布暂停印尼食用油及食用油原料出口，规定从4月28日开始执行，直到印尼国内食用油短缺得到缓解后才取消!
　　这意味着什么？全世界最大的棕榈油产地，产量占世界产量59%的国家暂停向全世界提供可食用棕榈油！要知道棕榈油目前已经是全球最大的植物油供应来源，如果真的停止出口，那整个世界油脂消费将面临极大挑战。消息一出，周五夜盘期货立即做出反映，中国大连盘一度涨停，后收盘涨3.34%，美豆一度涨至1734美分每蒲式耳，收盘时跌至1686.75美分每蒲式耳。为何印尼会出如此的政策？为何世界产油第一大国油还短缺了呢？为何市场走势是一个高开低走的行情呢？后期会怎样？我们试着分析一下：
　　1、印尼为何制定这个匪夷所思的政策？自2020年至今受疫情与天气影响，马来西亚与印尼棕榈油产量不及预期。尤其是2021年11月至2022年2月，棕榈油产量出现超预期的下滑，棕榈油本身供应出现问题。棕榈油库存紧张。今年的俄乌战争造成黑海地区葵油的物流出现问题、种植出现问题，加剧全球粮油供应紧张。棕榈油作为替代用油的第一选择，在国际市场上，棕榈油相比豆油仍有价格优势(中国市场棕榈油已完全没有价格优势)。拉尼娜天气仍在持续，从美国气象局预测的情况看拉尼娜持续到今年秋季的概率为55%。这会对北美粮食，包括大豆、玉米的供应造成极大影响，全球粮食出现供应危机的灰犀牛正在走来。印尼本国市场受国际大环境影响，棕榈油价格也出现大涨，1L装包装油最便宜的时候不到9000盾每升(折合人民币4.1元每升)，现在市场价(非补贴)已经普遍在22000盾~26000盾每升(人民币10~12元每升)，即使补贴油价也到了14000盾每升。印尼老百姓抗议油价大涨，多次进行游行示威。印尼政府迫于压力，为了降低本国市场价，多次颁布过限价政策、内部保供政策DMO20与DMO30,之后又全部取消了。因为这些政策的出台更加剧了国际市场的紧张，造成国际市场价格大涨，进而拉动印尼国内市场价一起涨，等于越调越高了。随后印尼政府增加棕榈油出口关税，希望通过这个办法抑制出口，控制印尼国内市场价格，这样棕榈油价格稍有下降并稳定在高位盘整。现在突然发布信息说要自4月28日停止食用油及原料出口，包括毛棕油、精炼棕榈油、精炼棕榈液油(24度)，目的也是希望能够控制国内市场价，恢复国内的供应。按政府说印尼市场棕榈油短缺，需要恢复。
　　2，为什么世界产油第一大国缺油了呢？首先可以肯定的说，印尼油是不缺的，如果印尼缺油，那世界上就没有不缺油的国家了。印尼每年棕榈油产量4800万吨，国内食用消费600多万吨，50%以上的棕榈油都是要出口的，怎么可能会缺油呢？第二印尼自3月份开始棕榈油产量已经恢复正常，4月份有了大幅增产，加上四月份出口本身不是很理想，库存一定是在开始累库的，怎么会突然短缺呢？我们看棕仁油的价格，4月份已经回调了30%以上，这说明棕榈产量是没有问题的。第三，造成印尼政府认为短缺的原因其实是一个错觉，是不合理的政策造成的伪短缺!短缺是因为老百姓抗议买不到便宜的补贴油!上面说了，印尼政府目前为了让老百姓能买到低价油，对市场进行补贴，所以印尼市场目前存在两个食用油价格，一个补贴的14000盾每升，一个没有享受补贴的22000~26000盾每升。同一商品两个价格，中国人都不陌生，这种价格双轨制会导致什么？大家可想而知，所以结果就是，人们都知道有补贴油，却买不到!然后市场上补贴油一直缺货!那补贴油去哪里了？只要是不装睡的人都知道!印尼市场还有同样的情形，一个商品两个价格，比如柴油，补贴的6000盾每升，不补贴的16000每升！结果就是6000盾的永远缺货！永远排长队！而街边到处都是买10000盾的小桶装的柴油！还有化肥，同样的化肥，不补贴的10000盾每公斤，补贴的5000盾每公斤，美其名曰给老百姓福利，每个老百姓可申请两公顷地的补贴肥，可是我在加里曼丹是几乎看不到农民能正常买到补贴肥的。印尼目前的食用油供应非补贴的油很充足！短缺的是补贴油！如果这个价格体制不改变，怎么控制都不会解决问题，只会催生更高的国际市场价，催生更多的冒险走私与腐败行为！
　　3、为何市场出现了高开低走行情？大家对印尼突然出台限制政策是有恐慌的，这个影响太大了，印尼每个月要出口棕榈油200万吨左右(不含油化产品)。这个供应没了，肯德基麦当劳都要改炸鸡腿为煮鸡腿了！方便面也没得吃了！冰激凌也都要开发无脂配方了！所以高开是恐慌的表现。恐慌后逐渐平静，大家对印尼政策的实施是打问号的。原因是印尼政策具有多变性，政府出台政策的随意性比较强，之前DMO30执行不到2周就宣布取消了。今年1月初政府也曾一度宣布停止煤炭出口，保国内电厂的供应，结果政策仅执行一周就取消了。印尼每月棕榈油产量400万吨，不出口的话一个月就会造成胀库！我在印尼只经历过一次胀库，就是2018年7月开始，油价跌到最低，产量大增！也就是那个时期印尼调整生物柴油政策从B20调整到B30。政策开始执行的时间是4月28日开始，理性的分析都会知道从28号开始印尼将步入10天长假期——开斋节(相当于穆斯林的春节)。这个期间大多工厂、物流公司、政府都停止工作，出口量本就很少!所以这个时候开始执行，多少有点儿打障眼法。印尼每次棕榈油大的政策调整都会带来市场大幅波动，也会造成很多投机机会。之前保供政策执行期间就出现了大规模贪腐行为，贸易部大批官员被处理。佐科也有可能借这个机会肃清棕榈油带来的贪腐。当然也有可能是印尼政府想树立自己对棕榈油的话语权！大家都知道印尼作为棕榈油产油第一大国，是马来西亚的近3倍的产量，但是定价权却在马来！印尼政府有意通过政策调整测试自己在市场的定价权。昨天4月23日下午路透社也发布信息说印尼还没有执行这个政策，还会评估政策带来的影响。印尼作为民主国家，政策修订速度很快的，这个政策也可能不会执行，即使执行也不会长。冷静下来，市场就开始低走了。
　　4、接下来会怎样？第一，印尼政府真的希望棕榈油下跌么？恐怕不会吧。印尼每年棕榈油及相关制品出口额已经是印尼国家出口商品第二大产值！棕榈油价格越高，创汇就越高！印尼政府希望的是国际市场继续涨，国内老百姓吃得起、别闹事儿。第二，如果棕榈油真短缺，最应该做的应该是调整生物柴油政策！目前执行的B30每年消耗棕榈油近900万吨，调整到B20，即可释放300万吨的量，极大缓解供应紧张。这个没有调整就说明棕榈油短期是伪命题。第三，受俄乌战争影响及拉尼娜气候影响，今年发生粮食危机的概率在增加。粮油价格今年大概率会保持一个高位运行的局面。第四，棕榈油目前在增产，棕榈油的价格现在也缺少竞争力，全球经济下滑形势严峻，消费上不来，棕榈油价格也承受一定的压力，至少与豆油的比价后期应该会修正。
　　最后说一下，印尼政策经常多变，之前在镍矿、煤矿上多次发生变化，现在轮到棕榈油，尽管我相信这个政策大概率不会执行或执行很短时间，但是对此带来的风险也希望大家警惕。保持谨慎，不赌政策，以免遭受巨大损失！
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