百度爱奇艺新东方唯品会怎么看中概股被血洗？

　　股市大件事来了！
　　投资于美股的老股民都知道，一般出于对投资对象的熟悉程度，很多中国股民还是喜欢投资于美国股市上的那些中概股，无论是中国移动、中国海油这样响当当的国家队，还是百度、网易、爱奇艺、新东方这些互联网、教育等热门赛道的民营企业，也创造出段永平投资网易股票赚取上百倍回报的神话。
　　而在最近一周，美国股市上的中概股则遭到了血洗般的屠杀，可以说是经历了＂至暗时刻＂，多只中概股股价接近被腰斩。
　　例如爱奇艺当周股价最高触及29美元/股后，一度跌至14.6美元/股；腾讯音乐股价最高到32.25美元/股，后最低一度跌到16.31美元/股；唯品会股价从最高46美元/股一度跌至24.98美元/股，周五（3月26日）收盘报31.19美元/股。
　　Wind数据显示，上周中概股平均跌幅（按算术平均计算）达到6.63%，其中纳斯达克上市中概股平均跌幅达9.89%，纽交所上市中概股跌幅超过10.6%。
　　分行业来看，教育培训行业（新东方、跟谁学、一起学等）下跌幅度最大，当周下跌了16.47%，文化传媒（爱奇艺等）跌幅居次，下跌了15.04%，网络游戏则下跌了14.42%。
　　那么在这么短的时间内跌幅这么大，主要原因是什么呢？搞清楚这些原因对于投资者如何处理中概股投资是非常重要的。
　　首先是美国《外国公司问责法案》的持续推进。美国国会在2020年12月表决通过了《外国公司问责法案》，而在2021年3月24日，美国证券交易委员会（SEC）发表声明称，已通过临时最终修正以执行由国会授权的《外国公司问责法案》对在美上市公司信息披露的要求。这意味着在美上市的中概股将面临更大的退市压力（之前中移动已从美国股市退市）。
　　应该说这个因素的确对美国股市上的中概股来说是一个很大利空消息，但是由于是去年12月通过的国会法案，应该说市场已经有了充足和预期调整和消化时间，所以即使SEC声明有一定的作用，但是市场的反应可能也还是超调过量了。
　　第二个原因是针对这次中概股中调整幅度最大的教育培训行业股票。主要原因是媒体披露国内当局对教育培训行业的持续监管收紧，比如说北京严查校外培训机构，在两会期间有人大代表提议全面取消校外辅导培训，腾讯、好未来在收购线上教育机构时违反反垄断法，有关部门通报线上教育APP存在有害信息等。
　　这些消息应该说对于教育培训机构来说都是导致营业收入下降、运营成本上升而打击利润的不利因素，不过从周跌幅来看，教育培训股的跌幅其实与其他行业板块跌幅差不多，所以实际上这些利空消息似乎也不是主要的因素。
　　那么最新的一个消息可能是比较接近于事实的真相了，就是根据外媒报道，周五部分中概股高位崩盘是受到拥有数十亿美元净资产的对冲基金Archegos Capital爆仓拖累。而市场得知这一消息的途径则是来自于网上流传的高盛内部的一封关于中概股卖单的电子邮件。
　　根据外媒的判断，按照持仓的拟合度，将目标锁定在了前老虎亚洲基金创始人比尔·黄（Bill Hwang）身上。信息显示，比尔曾是老虎基金创办人朱利安·罗伯逊（Julian Robertson）的得力助手，专门管理基金在中国、日本及韩国的股票投资，此次爆仓的对冲基金Archegos Capital正是由比尔·黄所创办。
　　据了解，比尔擅长通过高杠杆交易获得高额回报。2012年比尔从2亿美元左右的自有资金起步，2021年初，其个人资金已经增加至50亿美元，并通过5倍杠杆在2月内曾获得200%的收益。
　　3月16日，比尔重仓的Viacom宣布高价增发股票引发了股价闪跌，由于比尔并未锁利卖出，又未能追加保证金，不得已被迫对重仓股进行清仓，而此次领跌的几个中概股皆属其重仓组合。有市场人士评论称，比尔可能是单个投资者最大单日亏损的历史纪录。
　　那么看完这些以后，本栏目觉得对这些因素应该区别对待。
　　如果市场暴跌的确是个别对冲基金爆仓所导致的（猜测这种可能性相对比较大），那么实际上与所涉及的中概股个股基本面无关，应该只是一次性的调整，后续还是会有反弹和短线操作的空间。
　　而如果市场暴跌是由于面临退市、行业监管政策收紧等因素，那么正常来说估值水平、企业基本面因素都会受到不利影响，这些都是中长期因素，会导致有关企业股价中长期表现不会太好，在这种情况下，对于中长期投资者来说可以趁市场反弹的机会逢高减仓，而将资金逐步转移到港股等互联网和教育行业较多的中资企业股票上，这样会减少风险敞口。
　　再有就是这个事情给大家提了个醒，就是杠杆融资炒股是双刃剑，是风险超高的刀口舔血式的投机赌博，前有长期资本管理公司的暴雷破产（还引发了美联储的介入），现有比尔黄的爆仓，希望大家能够引以为戒。
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