长期霸榜的一只高投资价值指数

　　在指数宝智能评分榜中，目前综合投资价值最高的指数是：红利低波（H30269。CSI），今年以来，这只指数长期维持在智能评分榜的前列。
　　红利低波指数今年以来的股价表现确实也不错，在沪深300指数今年跌幅近20的情况下，红利低波还有5的涨幅，而且股价波动也更小一些。
　　智能评分榜，展示的是智能评分在60分以上的指数，按智能评分从大到小的顺序排列，评分越高的指数，综合投资价值越高。
　　所谓智能评分，是从估值、基本面、趋势、历史回报和稳健性这五个维度，来对一只指数（或基金）的投资价值进行综合评价打分，是定量的分析总结。
　　估值越低、基本面越好、趋势越强、历史回报越好、稳健性越好的指数，评分越高，其综合投资价值也越高。
　　红利低波（H30269。CSI），全称为中证红利低波动指数，从中证全指成分股中，选取了50只流动性好、连续分红、红利支付率适中、每股股息正增长以及股息率高且波动率低的股票作为指数成分股。
　　在选择成分股时，先剔除一些过去有不分红经验的、市值和流动性较小的公司，再剔除近一年股利支付率过高的、近三年股利不增长的公司，剩下的公司按近三年平均股息率和近一年波动率排序，选取股息率最高和波动率最低的50只股票作为成分股，并采用股息率加权计算指数。
　　下面分析红利低波指数的最新投资价值：首先看估值：
　　红利低波的最新PE为5。32，基于最近5年数据计算的PE分位数为7。74，市净率0。63，PB分位数3。7，股息率5。4，作为一只红利类指数，名副其实。
　　不论从相对角度，还是觉得角度看，红利低波指数的估值都是非常低的。
　　并且，我还发现，在红利低波股价缓慢上涨的同时，它的估值还在缓慢下降，根据公式市盈率PE股价P每股盈利Eps，说明红利低波的盈利增长速度高于股价上涨幅度，股价跟着盈利在涨，这是一种健康的上涨方式。其次看基本面：
　　红利低波指数的最新ROE市11。85，稍高于沪深30的11。44，红利低波的ROE比较稳定，最近5年基本都维持在1115之间，波动不大。
　　受益于成分股中周期资源股这两年的高利润，红利低波最近一年的净利润增速和营收增速都在20以上，表现较好。接下来看趋势：
　　红利低波目前的股价长期趋势（120日和240日级别）向上，长线走得不错，长期持有的，现在应该都有盈利。
　　中期趋势目前一般，60日均线方向为横盘，20日均线方向向下，但是10日均线向上。
　　在今年行情大方向往下走的背景下，红利低波有这样的表现已经是不错了。最后看历史回报和稳健性：
　　下图是基期20041231日以来，红利低波和沪深300的股价走势，红线是红利低波，蓝线是沪深300。
　　红利低波的历史年化涨幅是14。7，显著高于同期沪深30指数8。5的年化涨幅。
　　而且，看价格走势，红利低波的波动也更小一些，走得更稳。
　　简单来说就是，红利低波和沪深300比起来，收益更高，风险更低。
　　综上，
　　红利低波目前在估值维度上表现很好，在历史回报和趋势维度上表现较好，均远优于指数平均水平，在稳健性和基本面维度上表现一般，和指数平均水平差不多。
　　没有表现低于平均的维度，有几个表现明显高于平均的维度，综合下来，红利低波的综合投资价值表现就很好了。
　　智能评分是指数宝中的一项重要功能，很有参考价值，它主要有两个用法：
　　（1）直接投资智能评分最高的基金
　　智能评分最高的基金，也是综合投资价值最高的基金。实际投资时，可以选择几只智能评分在70分以上的、且相关性较低的基金构造一个投资组合来买入。
　　（2）进一步优选
　　当根据某种条件或投资逻辑选出一批基金，需要进一步筛选以缩小投资范围时，可以利用智能评分来做优选，选择智能评分最高的那几只基金。