长期霸榜的一只高投资价值指数
在"指数宝-智能评分榜" 中,目前综合投资价值最高的指数是:红利低波(H30269.CSI) ,今年以来,这只指数长期维持在智能评分榜的前列。
红利低波指数今年以来的股价表现确实也不错,在沪深300指数今年跌幅近20%的情况下,红利低波还有5%的涨幅,而且股价波动也更小一些。
智能评分榜,展示的是智能评分在60分以上的指数,按智能评分从大到小的顺序排列,评分越高的指数,综合投资价值越高。
所谓智能评分,是从估值、基本面、趋势、历史回报 和稳健性 这五个维度,来对一只指数(或基金)的投资价值进行综合评价打分,是定量的分析总结。
估值越低、基本面越好、趋势越强、历史回报越好、稳健性越好的指数,评分越高,其综合投资价值也越高。
红利低波(H30269.CSI),全称为"中证红利低波动指数",从中证全指成分股中,选取了50只流动性好、连续分红、红利支付率适中、每股股息正增长以及股息率高且波动率低的股票作为指数成分股。
在选择成分股时,先剔除一些过去有不分红经验的、市值和流动性较小的公司,再剔除近一年股利支付率过高的、近三年股利不增长的公司,剩下的公司按近三年平均股息率 和近一年波动率 排序,选取股息率最高和波动率最低的50只股票作为成分股,并采用股息率加权 计算指数。
下面分析红利低波指数的最新投资价值: 首先看估值:
红利低波的最新PE为5.32,基于最近5年数据计算的PE分位数为7.74%,市净率0.63,PB分位数3.7%,股息率5.4%,作为一只红利类指数,名副其实。
不论从相对角度,还是觉得角度看,红利低波指数的估值都是非常低的。
并且,我还发现,在红利低波股价缓慢上涨的同时,它的估值还在缓慢下降,根据公式 市盈率PE = 股价P / 每股盈利Eps ,说明红利低波的盈利增长速度高于股价上涨幅度,股价跟着盈利在涨,这是一种健康的上涨方式。 其次看基本面:
红利低波指数的最新ROE市11.85%,稍高于沪深30的11.44%,红利低波的ROE比较稳定,最近5年基本都维持在11~15%之间,波动不大。
受益于成分股中周期资源股这两年的高利润,红利低波最近一年的净利润增速和营收增速都在20%以上,表现较好。 接下来看趋势:
红利低波目前的股价长期趋势(120日和240日级别)向上,长线走得不错,长期持有的,现在应该都有盈利。
中期趋势目前一般,60日均线方向为横盘,20日均线方向向下,但是10日均线向上。
在今年行情大方向往下走的背景下,红利低波有这样的表现已经是不错了。 最后看历史回报和稳健性:
下图是基期2004-12-31日以来,红利低波和沪深300的股价走势,红线是红利低波,蓝线是沪深300.
红利低波的历史年化涨幅是14.7%,显著高于同期沪深30指数8.5%的年化涨幅。
而且,看价格走势,红利低波的波动也更小一些,走得更稳。
简单来说就是,红利低波和沪深300比起来,收益更高,风险更低。
综上,
红利低波目前在估值维度上表现很好 ,在历史回报和趋势维度上表现较好 ,均远优于指数平均水平,在稳健性和基本面维度上表现一般 ,和指数平均水平差不多。
没有表现低于平均的维度,有几个表现明显高于平均的维度,综合下来,红利低波的综合投资价值表现就很好了。
智能评分是指数宝中的一项重要功能,很有参考价值,它主要有两个用法:
(1)直接投资智能评分最高的基金
智能评分最高的基金,也是综合投资价值最高的基金。实际投资时,可以选择几只智能评分在70分以上的、且相关性较低的基金构造一个投资组合来买入。
(2)进一步优选
当根据某种条件或投资逻辑选出一批基金,需要进一步筛选以缩小投资范围时,可以利用智能评分来做优选,选择智能评分最高的那几只基金。
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