＂先买后付＂Buy Now, PayLater (BNPL)的创新层出不穷。和澳大利亚Afterpay、美国Affirm等公司以服务服饰、电子产品等商家不同，位于美国加州的Sunbit尝试的是一个稍微生僻的垂直领域-修车、牙齿、眼镜等日常需求。 30秒完成审核，通过率90% Sunbit创立于2016年，截至2019年，Sunbit完成了A轮和B轮融资，其中B轮获得2600万美元。 Sunbit提供的＂先买后付＂服务很简单，贷款金额50美元起，上限8000美元；3个月分期免息，6-12个月分期需支付0-35.99%的利息。此外，它还会向合作商家收取一定服务费。 它对借款人的审核很宽松，只要年满18周岁以上，有驾照、借记卡、手机号、电子邮箱即可。Sunbit对借款人非常友好，根本不查征信状况。Sunbit披露的数据显示，平均30秒完成信贷审核，通过率约90%，远远超过其它信贷机构。 Sunbit虽然号称使用大数据、人工智能技术辅助放贷决策，但它承认并不评估借款人的还款能力，而是着重＂分析还款意愿＂。它和澳大利亚的Afterpay一样，不依靠征信和催收威胁借款人。 Sunbit目前在全美46个州有7000多个合作商家，过去5年累计订单量超过40万，平均单均消费金额500-600美元。 Sunbit的收入来源主要是商家支付的交易费，对有些行业还会按月收取技术服务费，此外还有向借款人收取的利息（3个月以上的分期交易）。 对于囊中羞涩的消费者来说，Sunbit太贴心了，分三期支付，你无需支付额外利息，就可以提前享受某些商品或服务。对商家来说，虽然要支付一定比例的服务费（也可以叫获客费），但增加了客户，扩大了营业额，何乐而不为呢。 唯一要承担风险的是Sunbit。消费者在店铺使用Sunbit分期并支付首付款后，Sunbit直接把尾款支付给商家，消费者按月分期偿还。如果消费者逾期，则Sunbit要承担坏账风险。目前，Sunbit的资金主要来自融资和两家银行，但它没有披露与银行的合作模式及风险处理机制。 消费者使用Sunbit分期，需要支付约15%的首付款，账单可选3、6或12期支付。3期账单零利息，6或12期要支付利息。但是如果消费者在第一个月内提前全额偿还本金，则无须支付任何利息。如果逾期10天以上须支付10美元罚金。 举个例子，如果消费者分期账单金额300美元，则首付款约42美元，使用3个月分期的话，消费者每月偿还86美元。如果账单金额350美元，消费者选择12个月分期，假设利率为29.99%，则首付款为70美元，每月还款额为27美元。 当然，具体利率水平与申请人的信用状况以及所在州监管规定有关。美国每个州对小贷利率的规定都不同，例如，科罗拉多州规定1000美元以下的贷款利率范围9.99%-35.99%；1000美元-3000美元的利率限制为9.99%-20.99%；3000美元以上的利率限制为9.99%-14.99%；马里兰州的利率限制为9.99%-23.99%；马萨诸塞州的利率限制为：低于1000美元的贷款9.99%-17.99%，1000美元-6000美元之间为9.99%-22.99%；纽约的利率限制为9.99%-15.99%。 聚焦＂生活必需＂领域 和Afterpay等＂先买后付＂公司不同的是，Sunbit主要和提供＂生活必需＂服务的商家合作，例如汽车修理厂、牙科诊所、眼镜店以及宠物店等，为消费者提供速度更快、费率优于信用卡的消费分期服务。 简单说，这是一家聚焦较生僻领域的＂小而美＂的消费分期服务商。 Sunbit的创立源自其创始人阿诺德-莱维托夫的一次个人经历。2010年，阿诺德刚从以色列移民到美国不久，他到芝加哥的一家Costco商场购物，由于Costco需要信用卡支付，他在现场填表申请，等待了10分钟后，他被告知审批没有通过。 这让阿诺德很沮丧，后来他了解到，像他这样缺乏征信记录而被信用卡拒绝的人占比高达50%。这也让他意识到，便利快捷的金融服务有广泛的需求。后来，Sunbit加入芝加哥一家网络贷款公司，在那里，他熟悉了整个小额信贷的流程。2016年，他和朋友一起创立了Sunbit。 Sunbit要解决的核心痛点有两个： 一个是审批速度，信用卡审批等待至少10分钟这种事让Sunbit觉得不能忍，所以Sunbit的审核时间只有30秒。此外，信用卡要填很多详细个人资料，Sunbit只需要4个简单信息：驾照、借记卡、手机号码和电子邮箱。 第二个是服务场景。Sunbit选择的是非常生僻的日常必须服务，像修车和看牙，信用卡和网络小贷也会做这些场景，但速度和费率都不如Sunbit。 Sunbit披露的案例显示，它的分期服务确实提升了商家的生意。例如，加州一家本田汽修厂在2020年3-4月使用Sunbit分期后营收增加了12.4万美美元。 一家牙科连锁在4个月时间内增加了902名患者，收入增加106万美元，平均人均订单金额超过1000美元；拥有20家分店的眼镜连锁店亨利-福特在2020年1月-2020年8月收入增长105万美元，新增客户2701人，人均消费389美元。 佛系放贷，坏账率10%左右 Sunbit没有公布逾期和坏账情况，不过2019年，Sunbit创始人阿诺德-莱维托夫曾在一次访谈中透露，公司过去三年半的贷款回收情况良好，损失率跟两家P2P借贷平台LendingClub和Prosper持平。 Lending Club披露的加权平均坏账率（lossrates）2019年为11.9%，2020年是11.2%，Prosper的情况差不多，其针对次级客户发放的贷款坏账率在8%-12%之间。因此，Sunbit的坏账率大概也是10%左右。 值得注意的是，Lending Club和Prosper对借款人的FICO信用分要求下限都是640，不过Prosper对平台二次或二次以上的借款人的信用分要求可以降低至600分。 美国的信用评级FICO分的范围是从300~850，共分为5个级别，优 (750～850分)，良 (660～749分)，一般 (620～659分)，差 (350～619分)，不确定 (350分以下)。其中，P2P和小贷公司的次级借款人的信用分大多在620分以下。 Sunbit的大部分客户是near prime（次优级）和subprime（次级）。如果用FICO信用分来区分的话，near prime（次优级）的信用分通常介于620-659，subprime（次级）信用分介于580-619。 由此可见，Sunbit的客户群信用资质实际上劣于Lending Club和Prosper。阿诺德-莱维托夫也曾说过，他们甚至向500分左右的客户放款。 在美国个人贷款中，FICO信用分低于650的借款人的不良率通常介于8%-10%之间。 Sunbit的坏账率没有太高（按公司创始人宣称的说法），原因可能有两个，一个是它的放款金额实在是很低，平均500-600美元，2016年迄今，它的全部订单数量也才40多万，总金额大约2.4亿美元（约合16亿元人民币）。这可以看出，它的规模不大，发展速度也不快，就算有10%的坏账，整体风险也大不到哪里去。 第二个原因是，它在线下的交易商家多涉及日常生活必须商品或服务，且钱款直接付给商家，欺诈交易可能性低。 正如Sunbit创始人阿诺德所说的，＂欠款500美元，分成10个月的话，每个月不超过70美元。一个次级客户每个月拿出70美元还是很容易的。所以我们的重点不是评估客户的偿还能力，而是客户的偿还意愿。＂ 佛系放贷，佛系还款。用趣店罗敏当初的那句话来说就是，不还就当作慈善了。可见，小额借贷的底层逻辑全世界都是一样的，只不过美国的信用环境更好。 一位小贷行业资深专家告诉新经济IPO，Sunbit的尽调是象征性的，在香港地区和欧美国家，不还款的话走诉讼途径很容易，但在中国小额借贷走诉讼成本很高。 尽管如此，Sunbit＂小而美＂的＂先买后付＂模式是否能让它成为另一个Afterpay呢？很难说，它的规模还太小，时间也较短，对外披露的信息也很少。从资金来源看，它尚未说服更多的金融机构相信这个故事。它的实验有可能获得成功，但也可能像Lending Club那样，经历短暂的辉煌后走向衰败。