【吕半仙的投资笔记】论仓位管理和选股哪个。。。

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　　上一篇文章写了，关于一篇简单容易上手的未来必知必会的打新教程，如果有疑问的朋友，欢迎在公众号发消息，我会隔几天把所有问题归纳一起回答。
　　今天不讲股票，先修炼内功。
　　昨天在知乎上看到一个问题，仓位管理和选股哪个重要？
　　99。9的答案正如截图那样，不是说仓位就是选股，而且都是从直觉或者经验来回答，毫无逻辑可言。
　　投资最重要的是讲逻辑，不是讲故事。和我认真聊过这方面的人，我都会告诉他什么是凯利公式。早在1956年，伟大的约翰拉里凯利在一篇论文中，以一个赛马的模型来推出凯利公式的雏形。这是一个在博彩和投资领域中被广发应用的公式。
　　然后后来一个精通赌博技巧叫爱德华索普的数学家看了这篇论文后，利用凯利公式在各大赌场玩21点横扫庄家，结果在名利双收的时候被赌场列入了黑名单。于是在1962年写了《战胜庄家》，此书被誉为21点的圣经。
　　故事讲完了，我们瞻仰一下大师的容貌，感谢他的无私分享。
　　至于什么是凯利公式？什么凯利公式如何推导？都不在这篇文章阐述，我们不必重复造轮子，站在巨人的肩膀上就好。
　　简单说，凯利公式是在赔率和胜率已知的前提下，为你找到最优的下注比例，当下注比例小于0的时候，你直接放弃就好了。
　　凯利公式有个变形的公式，适合用于投资：
　　用具体的例子解析一下
　　例A，是典型的抛硬币模式。硬币只有两面，概率相等，当赔率是1的时候，下注比例0。也就是说瞎折腾。
　　例B，是大多数人短线交易的模式。短线交易就是零和博弈，都盯着对手盘的口袋，自认为自己比对方聪明。零和博弈下，扣除交易的摩擦成本，就是作死的节奏，交易的越频繁，死得越快！
　　例C和例D是一组对比数据，胜负的概率正好相反，如果想每次投入差不多比例的时候，获胜概率低的时候需要足够大的赔率作为补偿。
　　有些赌球的朋友玩欧赔，总是找强队下，哪怕赔率很低，因为对于多数人来说赢钱了比输钱舒服。我经常跟他们说，只要赔率能弥补，预期收益是大于0，哪怕获胜的概率低一点也是一笔好的投注，关键是要控制好仓位！
　　总结一下，凯利公式主要会告诉人们：
　　即使获胜概率再小的事件，只要赔率能弥补，也能获利；
　　仓位、赔率、胜率，三者是同样重要的参数；
　　预期收益为负的投资，就不要碰运气了，只要时间足够长，一定能输光光；
　　回到投资，投资比例就是仓位管理，而选股就是胜率和赔率。
　　所以仓位和选股同样重要！
　　“在买入的那一刻，其实就已经决定了你的收益”。概率赔率思维是投资的基石，也是我推崇的心智模型重要的一环。
　　每天的时间很有限，今天就写这么多。
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