股指期货的操作技巧股指期货的特点

　　股指期货的操作技巧股指期货的特点
　　股指期货交易与普通商品期货交易具有基本相同的特征和流程。股指期货是期货的一种，期货可以大致分为两大类，商品期货与金融期货。下面jy135小编为大家收集整理了股指期货的操作技巧，欢迎阅读参考！
　　股指期货的操作技巧
　　第一、当个人投资者预测股市将上升时，可买入股票现货增加持仓，也可以买入股票指数期货合约。这两种方式在预测准确时都可盈利。相比之下，买卖股票指数期货的交易手续费比较便宜。
　　第二、当个人投资者预测股市将下跌时，可卖出已有的股票现货，也可卖出股指期货合约。卖出现货是将以前的账面盈利变成实际盈利，是平仓行为，当股市真的下跌时，不再能盈利。而卖出股指期货合约，是从对将来的正确预测中获利，是开仓行为。由于有了卖空机制，当股市下跌时，即使手中没有股票，也能通过卖出股指期货合约获得盈利。
　　第三、对持有股票的长期投资者，或者出于某种原因不能抛出股票的投资者，在对短期市场前景看淡的时候，可通过出售股票指数期货，在现货市场继续持仓的同时，锁定利润、转移风险。
　　与股票现货交易不同，股指期货交易实行保证金制度。假定股指期货合约的保证金为10，每点价值100元。若在1000点买入一手股指期货合约，则合约价值为10万元。保证金为10万元乘以10，等于10000元，这笔保证金是客户作为持仓担保的履约保证金，必须缴存。若第二天期指升至1050点，则客户的履约保证金为10500元，同时获利50点，价值5千元。盈亏当日结清，这5千元在当日结算后就划至客户的资金帐户中，这就是每日无负债结算制度。同样地，如果有亏损，也必须当天结清。
　　例如，2013年11月1号，A股大盘点位是2150点，股指1311合约点位是2390，因为股指标的物是沪深300只权重股，所以股指1311合约点位比A股大盘点位高240点。2013年11月5日股指最高2398点，最低2366点，波动32个点，如果能从低点2366买进高点2398卖出，那么1手股指就可以盈利32点X300元点9600元，买一手股指所需的资金8万元，仅仅是波动很小的2013年11月5日盈利也超过10，现实中能把握2013年11月5日的波动70就是很不错了，那也20多点6000多元收入。
　　相关阅读股指期货主要特点
　　标的物沪深300指数是股指期货最重要的标的指数，它是对沪市和深市2800只个股按照日均成交额和日均总市值进行综合排序，选出排名前300名的股票作为样本，以2004年12月31日这300只成份股的市值做为基点1000点，实时计算的一种股票价格指数，比如截止2016年3月2日沪深300指数为3000点，意味着11年里这300只股票平均股价上涨了2倍，沪深300指数的总市值约占两市股票总市值的50，另外，中证500指数和上证50指数也是股指期货的标的指数
　　交易时间周一至周五，上午：9：3011：30，下午：13：0015：00
　　合约价值沪深300指数点位300元，比如20160302沪深300指数为3000点，对应合约价值为3000点300元点90万元
　　保证金
　　买卖一手股指期货合约占用的保证金比例为合约价值的1015，假如沪深300指数为3000点，相当于9万13。5万元
　　手续费
　　在正常情况下手续费为合约价值的万分之零点七左右，非正常情况下可以上调为万分之二十三，比如20150302沪深300指数点位为3600点，手续费为万分之零点七，即36003000。0000775元，20150907起手续费调整为万分之二十三，当时沪深300指数为3250点，买卖一手沪深300指数期货需要付出32503000。00232242元的手续费，大约提高了30倍
　　最大涨跌幅限制上一个交易日收盘价的10
　　杠杆性
　　假设保证金比例为10，2016030213：00沪深300指数为3000点，预期价格会上涨，于是我买入一手沪深300股指期货合约，占用的保证金为30003001090000元，2016030213：50指数价格达到3030点，我选择卖出，那么盈利为（30303000）3009000元，相对于初始投入的。90000元我的收益率为10，而沪深300指数仅仅上涨了1，这就是10倍杠杆，当保证金比例为40，杠杆就为2。5倍
　　双向性股指期货既可以买涨（专业术语：做多），也可以买跌（专业术语：做空），买涨的人被称作多头，买跌的人被称作空头，多头通过低买高卖而盈利，空头通过高卖低买而盈利，只要你能够准确判断股票指数在未来一段时间的运行方向，但是一旦方向看反也可能造成巨额损失，所以尽量提高准确率和设立一定的止损线就非常必要。
　　零和性股指期货多头和空头的持仓量和交易量完全对称，期货多头赚钱期货空头必然赔钱，期货空头赚钱期货多头必然赔钱，属于自娱自乐的零和游戏，股指期货通过套期保值为股市提供避险功能，套期保值者是天然的空头，他们的做空盈利来自期货投机者中多头的贡献。而股票的持仓者和融资盘是股票多头，融券盘是股票空头，融券数量少，所以股市是非对称的，股票多头与期货空头分别在两个不同的市场，他们不是对立的关系，因为期市与股市不存在盈亏的现金交换
　　均衡性据统计，20100416至20170306共1672个交易日，沪深300股指期货当月合约按照收盘价计算，上涨814天，平均涨幅1。18，下跌855天，平均跌幅1。09，上涨概率为48。7，近似于对称分布具有均衡性的特点，而同期沪深300现货指数上涨853天，平均涨幅1。07，下跌818天，平均跌幅1。08，上涨概率为51，也基本上呈现对称分布的特点。
　　T0股指期货实行T0，只要在交易时间段内，当天开仓，当天就可以平仓，不必等到第二天平仓，而股票实行T1，当天买入必须等到第二天才能卖出
　　开仓和平仓建立头寸的过程叫做开仓，类似于买的意思，买涨的开仓指令为买入开仓，买跌的开仓指令为卖出开仓；去掉头寸的过程叫做平仓，类似于卖的意思，买涨之后对应的平仓指令为卖出平仓，买跌之后对应的平仓指令为买入平仓
　　成交量
　　交易当天多头和空头所建立的合约总数（单位：手），比如20160302IF1603合约的交易量为2。45万手，2013年，2014年，2015年，2016年沪深300股指期货总成交量分别为1。93亿手，2。16亿手，2。77亿手，422万手，日均交易量分别为81万手，88万手，113万手，1。7万手
　　成交额
　　成交额成交量合约价值，比如20160302IF1603合约的平均价格为3000点，其成交额为2。45万手3000点
　　300元点220亿元，2013年，2014年，2015年，2016年沪深300股指期货总成交额分别为140万亿，163万亿，
　　341万亿元，4万亿，日均成交额分别为5911亿，6658亿，13975亿，164亿。
　　持仓量
　　多头和空头尚未平仓的合约总数，比如20160302IF1603合约的持仓量为3。87万手，2015年度沪深300股指期货单边日均持仓量为13万手，占用的（双边）保证金规模约500亿元，假设其中一半的空单是套期保值盘则对应的股票市值约700亿元，而沪深300指数300只成分股的股票总市值达20万亿以上，也就是说依靠股指期货对冲风险的股票占比还不到1，说明国内股指期货的规模依然不够大，需要降低门槛让更多的中小投资者能够参与进来。2012年，2013年，2014年，2015年，2016年每月月末平均持仓量分别为78300手，102000手，164000手，
　　131000手，44000手，2012年成交持仓比为5。5，2013年为7。9，2014年为5。4，2015年为8。6，2016年为0。39。
　　基差
　　股指期货合约与对应股票指数之间的价差，基差现货价格期货价格，当期货价格高于现货被称为升水，当期货价格低于现货价格被称为贴水，比如20160302IF1603股指期货的价格为3009点，沪深300指数为3051点，基差为3051300942点，2015年度沪深300股指期货主力合约与现货指数的平均基差为1。5，这是不太正常的，原因在于国内融资与融券的比例失衡，国外的融资和融券比例一般为3：1，而国内达到300：1以上，融资融券比例失衡致使融券套利机制无法发挥正常作用，会导致基差出现偏差
　　盈亏对称性
　　由于股指期货的持仓量和交易量具有对称性的特点，因此做多和做空的盈亏也具有对称性的特点，当股指期货处于升水期做空的盈利概率更高，当股指期货处于贴水期做多的盈利概率更高，比如20100416至20150225沪深300当月合约处于升水期，当月合约由3415点上涨至3493点，做空的持有收益为78点，因升水带来的升水收益为785点，净收益为707点，即净赚212100元，20150225至20170217沪深300当月合约处于贴水期，当月合约由3493点下跌至3427点，做空的持有收益为66点，因贴水带来的换约成本为1359点，净收益为1293点，即净亏387900元
　　相关性由于沪深300指数期货会在每个月第三个星期五交割，并且以沪深300现货指数截止15：00之前两个小时的算术平均价作为交割结算价，所以不论平时期货和现货的基差有多大，沪深300指数期货最终必然会强制向沪深300现货指数收敛归零，导致期货会紧跟现货指数，具有很强的联动性，就好比小狗跟着主人散步时一样，小狗有时候会跑在主人前面，有时会在主人后面，但最终前进方向是由主人决定的，套利机制就是那根狗绳
　　交易代码沪深300股指期货为IF，中证500股指期货为IC，上证50股指期货为IH
　　交易所中国金融期货交易所（简称：中金所）
　　监管单位证监会