新年理财的三个“想不到”

　　2010年新年伊始，意外的准备金率上调，不仅加大了流动性回收力度，还加剧了加息预期，理财市场也由此躁动起来，我们细细梳理下来发现有三个“想不到”，值得理财人士去琢磨。
　　据番禺日报1月22日报道，2009年，理财市场有很多出乎人们预料的事情发生。比如，在经历了2008年暴风骤雨般的全球金融危机后，在部分产品实现零或者负收益之后，银行理财市场在整顿中发展，无论是规模还是收益率
　　2009年，理财市场有很多出乎人们预料的事情发生。比如，在经历了2008年暴风骤雨般的全球金融危机后，在部分产品实现零或者负收益之后，银行理财市场在整顿中发展，无论是规模还是收益率，都胜过2008年。新年伊始，理财市场又在发生着怎样的变化，又有多少个让人想不到呢？1月，意外的准备金率上调，不仅加大了流动性回收力度，还加剧了加息预期，理财市场也由此躁动起来，我们细细梳理下来，发现有三个“想不到”，值得理财人士去琢磨。
　　第一个“想不到”：短期理财产品俏起来
　　随着央行突然宣布上调金融机构人民币存款准备金率0。5个百分点，理财市场的短期理财产品也随即走俏起来。银行人士表示：“从目前的情况看，年内准备金率未来还有2至3次上调可能，而加息时点也可能提前，但具体尚需观察央票利率上升速度来确定。”
　　著名经济学家谢国忠预计，随着本次央行提前上调准备金率，进一步的加息动作也将很快来临，最快预计在一季度就有可能实施。而作为银行理财产品，其收益率是根据发行时的利率水平来预先设计的，如果产品期限内，利率不断上升，该产品的收益可能仍然只能保持加息前的水平。产品期限越长，加息次数越多，购买者的损失就越大。而且，中间提前赎回，会损失不菲的手续费和违约金。若购买的是短期理财产品，投资者就有机会将资金及时转换成加息后收益提高的新理财产品。
　　一家股份制银行的陈经理表示，投资者应多考虑3个月期到半年期的短期理财产品，或者再关注一下这类理财产品协议中是否有随利率同步上调的条款。同时，她还提醒投资者，选择超短期产品时要特别注意两个方面：一是资金到账的时间差；二是赎回的费率。
　　第二个“想不到”：高风险理财产品重出江湖
　　在与物价赛跑的过程中，不少投资者对银行理财的收益感到不满，理由是收益太低了。究其原因，主要在于银行考虑到过去推出的结构型理财产品曾给投资者带来了损失，如今为了稳妥，推出的理财产品多以稳健为主。
　　但是新年伊始，为了改变目前理财产品收益率普遍偏低的现状，个别银行还大胆推出了存款、股票、金融衍生品相结合的结构型理财产品，有些产品预期收益率高达7。像阳光理财A计划中就有这类产品。据了解，这款内含金融衍生工具的保本型产品，挂钩标的包括定期存款、A股股票以及金融衍生品。投资期限为1年，每季度为一个观察周期，如果在每个特定观察日都达到预期收益水平，产品将实现7的年化收益率，反之则为零收益。
　　光大银行的相关人士表示，这个产品挂钩工商银行、中国银行、建设银行的A股股价，同时还投资国际国内金融市场进行金融衍生交易（包括但不限于远期、期货、期权和互换）。
　　因为它分散投资的品种多，才有可能获得高收益。不仅是光大银行，其他银行也出现了类似的产品。
　　第三个“想不到”：外币理财出现回暖态势
　　从2009年新发的银行理财产品投资币种看，人民币产品居绝大多数，外币产品共发行了1061款，较2008年大幅减少32。6；外币产品款数占比为14。1，较2008年大幅下降近10个百分点。
　　外币产品在2009年大受冷落的主因，是去年各国为刺激国内经济发展，纷纷实施宽松的货币政策，持续降息，导致该类产品收益率降低。同时，由于美元区、欧元区发达国家的经济在过去一年中持续低迷，美欧等主要货币有持续贬值趋势，这也降低了银行对外币理财产品的发行热情。
　　另外，不可忽视的另一个原因是，中国经济一枝独秀，增加了人民币产品的吸引力。不过，随着2009年末以来，以澳元为代表的高息货币启动了经济复苏以来的一轮加息之路，同时启动的还有国内银行对外币产品的重新青睐。统计表明，2010年来的短短二十多天里，银行发行的外币理财产品已达36款，占总量的比重达到23。5，这一比重已超2008年水平，尽管只是年初伊始，但也代表了外币理财产品的回暖趋势。
　　记者手记：“随息而动”保资产
　　作为理财人士，最明白一个道理：银行理财产品最大的风险是央行加息。而2010年1月份，大家已经基本上看出市场在发生着这方面的变化。当加息来临时，大部分理财产品收益水平可能不随利率上升而上调。所以在加息预期下，投资者应当选择中短期银行理财产品进行投资，期限最好在半年或半年以内。尽量避免那些投资期限过长、又无法提前赎回的理财产品。
　　业内专家也纷纷表示，银行业公认人民币已进入加息通道，大家现在最关注的是升息在2010年什么时候出现。在微观层面，投资者也有了加息预期，银行发行理财产品必须迎合投资者的需求。因此，在政策不确定性加大、市场波动更为剧烈的背景下，投资者要想在防震的同时掘金，应高举分散投资的大旗，寻找不同类型的有潜力目标，做好资产组合。银行理财产品的设计灵活，到期完全保本或部分保本的产品是防震的好选择。
　　那么，在加息预期背景下，哪类理财产品更有投资价值呢？业内人士表示，随着央行上调金融机构存款准备金率以及后续从紧货币政策的不断推进，将会产生越来越多的信托贷款需求，银行信托类理财产品的收益有望被进一步推高。此外，加息的预期以及全球经济复苏则给部分信贷类产品带来了超预期收益的机会。如，目前1年期信贷类理财产品的收益率平均能达到4左右，明显高于一般意义上3的平均通胀率，可以避免资产贬值。
　　有较高风险偏好的投资者，也可以考虑挂钩商品的结构型理财产品，如果通胀在全球范围内形成，将导致资产价格上涨，黄金等大宗商品将有一定投资机会。
　　理财支招：投资者做好两手准备应对加息
　　银行人士透露，央行近来的举动预示着我国已进入了加息周期，未来将存在着加息的可能性。那么，投资者可以做好两个方面的准备。
　　储蓄：最好选择短期以便转存
　　通常来说，调整存款准备金率两三次以后，就会有一次利息的调整，所以现在国家加息的预期比较强烈。因此，作为储户，尤其是以储蓄作为主要理财方式的市民，应及时调整储蓄方式。
　　比如：以前主要存35年期的储户，现在最好是仅存活期或者一年期的定期存款，一旦加息，可以及时转存。
　　其次，通知存款则很适合手头有大笔资金准备用于短期开支的情况。例如手中有10万元现金，拟于近期支付购车余款，放家里怕不安全，存个活期利息又很少，这时就可以选择1天、7天通知存款，既保证了用款时的需要，又可享受比活期利率高数倍的收益。以某股份制银行为例，7天通知存款年利率1。35，是0。36活期利率的3。75倍。算笔小账，如果A先生用10万元购买7天期的通知存款，以1。35的利率计算，持有一个月后，利息收益约为111元，比同期29。6元的活期存款利息高出81。4元。
　　另外，光大银行“阳光加息宝”也是个不错的选择。遇到利率调整时，该产品可以通过既定公式，计算出储户目前的存款是该提前支取、按新利率重新存入，还是应该存到期，并自动为储户进行操作。这样一来，既省去了储户往返银行的时间、路程，储户也不必绞尽脑汁费心计算利息差额。
　　理财：关注信贷类产品与国债
　　随着准备金率的上调，紧缩信号越来越强，机构普遍认为贷款规模控制将重现，故此信托类理财产品收益率将提高。银行人士表示，准备金率上调后，对于现在已有的一些信托类理财产品，老的产品收益不会影响，因为这些都已经贷款出去了。但是未来，因为市场资金紧张，整体贷款利率会上升。所以，新发的产品，预期收益也会上升。
　　其次，稳健投资者2010年还可以关注国债的投资机会。在积极财政政策的推动下，2009年国债发行量相比2008年大约翻了一番，但国债的销售成绩始终不尽人意，国债购买者主要是追求固定收益的中老年投资者，青年投资者则极少涉猎凭证式国债。不过，国债利率一向是随央行加息而水涨船高，凭证式国债将会受到一些追求低风险和稳定收益的投资者的关注。银行业人士普遍认为，2010年我国的加息幅度不会很大，投资者购买国债时应选择期限短的国债，这样一旦央行继续加息，投资者还可以继续购买收益更高的国债。