理财别情绪化

　　俗话说“钱非万能，没钱万万不能”，生活中最重要的环节之一是理财。
　　投资花旗银行从3月份低点上涨了好几倍，赚得太多，该不该卖掉？房屋处于溺水状态，该不该一走了之？原本计划好要退休，但现在工作这么宝贵，是否应该暂时别退？人生每一个财务决策，都会让个人的财务状况进步或退步。在所有影响财务决策成败的因素当中，最重要、但也最常为人所忽略的是情绪的影响。
　　说它最重要，是因为这个问题，存在于每一个决策之中；说它最为人所忽略，是因为它是抽象、难以捉摸与量化，而且当事者往往故意视而不见。
　　情绪化决策的表征可以是决策者不知所措，因为不知道自己的决定是好是坏；或是舍本逐末，因为侧重了错误的方面；或是反反复覆，因为情绪随时都在改变。
　　情绪化决策的问题在于它有欠周密，甚至违反逻辑，结果碰运气的成分也随之提高。碰运气倒不代表不会走好运，只是命运操在老天爷手里；如果决策对手都是深思熟虑型，长期而言胜算一定是比较小的。
　　笔者常用直觉来做初步判断，直觉判断不一定是情绪化决策。直觉乃是在必要的情况下运用已经累积的经验，快速做出一个初步决策。如果有足够经验来做直觉判断，质量可以等同深思熟虑的判断；没有足够经验而去做直觉判断，结果当然与情绪化决策一样，是碰运气。
　　大家最熟悉的两种情绪，大概是已被反复讨论的贪婪和畏惧，它们的影响这里就不多说。回顾自己的投资，或是环顾外围其它人，一定还可以看到许许多多的情绪因素。比如说：
　　过度主观的自信
　　投资一定需要有信心和大胆的行动，但是信心从何而来？如果说有信心道琼指数在20年后一定会翻好几倍，这种信心是来自统计数据。如果说Google股票在20年后一定会存在，这种自信恐怕流于主观。过度主观甚至盲目的自信非常危险，迟早会带来灾难。
　　受经验左右
　　如果2000年买了股票，大概一辈子不想再买股票，如果在2007年买了房子，大概一辈子不想再买房子；这些都是不正确的观念。有些惨痛但片面的经验会导致对市场的错误认识。经验虽然重要，但还得配合对投资的深入了解，才能让过去的好坏经验在未来发挥功效。任何投资都有好的时候和坏的时候。而不投资又不行！
　　套牢的股票难以割舍
　　这是很常见而难以定性的情绪；它既非贪婪也不是畏惧；因为如果是任何一项，都应该赶快扔掉赔钱的投资。套牢不肯卖出的情绪只能定性为“不认输”或“一厢情愿”。
　　消极的不肯卖出一个股票，形同积极的要投资该股票！由于要照顾这种不认输的情绪，茫茫股海却偏偏选择一个已经导致亏损的股票，置投资潜力的分析于不顾，投资决策的质量可想而知。
　　与某种资产无法割舍
　　股市谚语说“不要跟一支股票结婚”，大概是旧时代离婚不太容易，说的是别非投资某支股票不可。别以为这情形不多见！帮助赚过钱的股票、工作过的公司股票、甚至创设的公司股票，都很难割舍。
　　两年前微软出30多元的价格要收购雅虎，当时的执行长是创办人杨致远，综观整个协商过程，最可能的是杨舍不得自己创办的公司从此消失，不肯卖。随后雅虎股票跌到微软出价的14，杨先生也被迫去职。
　　大多数的后来证明错误的决策，都很难断定当时如果走另一条路会不会更好，无法棒遏决策者未来做更好的决定。微软并购雅虎案是少数机会成本明显的决策案例，也就是说，应该可以清晰的知道当时如果走另外一条路会是怎样的结果。
　　那么，怎样可以排除决策中的情绪因素，尽量做出最中肯的决策呢？有几个做法可以参考：
　　一，用正确逻辑、客观数据、以及诚实的计算，不要自欺欺人。相反，有预设立场的决策者则往往选择性的使用数据、对某些情况视若无睹、甚至用歪理来扭曲论证。
　　二，把分析结果文字化，帮助自己做整体评估。这对复杂的问题尤其重要，因为过多的信息和计算往往让人难以看到问题的全貌。列出一个表，左右两边分列优缺点，甚至可以赋予每一项不同的比重，就能一目了然。必要的时候把它贴在墙上，随时提醒自己做出某种决策的原因，免得三心二意。
　　三，不要太喜欢任何一项资产。房地产常有这个问题。其实，除了自住的房子以外，能赚最多钱的产业就是好产业，能捉老鼠的就是好猫。
　　四，参考中立者的意见。现在网络上投资论坛很多，仔细描述所面临的抉择，多丢到几个论坛，就可以得到从各个角度的正反意见可供参考。
　　五，定期检讨投资。所有投资决策终将接受市场的检验。一段时间之后，原先的选项如今各自有何结果？有时也能看出个端倪，甚至有亡羊补牢的机会。
　　但如前所述，物换星移，多数时候很难论断当时如何今日一定如何。投资人唯有相信理论，尽可能做出最好的决策，才能确保在理财道路上尽量进步。