三步选择理财师

　　CFA、CFP、CGA，德意志银行（中国）私人投资管理部副总裁、投资总监，曾供职于汇丰银行和加拿大帝国商业银行，从事私人投资。他从1995年起开始在金融投资界任职，为中国证券市场第一代投资经理。
　　近来，越来越多的人意识到“术业有专攻”的道理，他们开始认识到金融产品的丰富、金融市场的复杂远非一般人士能随意驾驭，便想到了让理财顾问充当自己投资的“军师”。
　　对于大多数投资者而言，投资理财是要寻求一个适合于个体差异的合理资产配置方案，来实现大概率的财富保值和增值。
　　在过去一段时间里，国人多不接受专业理财的概念，过度自信之余往往难逃盲从，结果是输多赢少。
　　近来，越来越多的人意识到“术业有分攻”的道理，他们开始认识到金融产品的丰富、金融市场的复杂远非一般人士能随意驾驭，便想到了让理财顾问当“军师”。我也在上一期的专栏文章中反复提到：以直接参与股市投资的方式来投资理财，真的不适合大多数中小投资者。
　　那么，如何选择适合自己的“军师”呢？
　　真正好的理财顾问，应该是一个认认真真地从了解你的个人财务状况和投资需求入手，然后根据你的风险偏好来告诉你合理的回报预期，再按你的实际情况为你制定实际投资理财方案供你决定的“军师”。
　　第一步，在选择理财师时，设立正确的预期非常重要。只有建立合理的预期，才能避免一切不切实际的期待，从而免受各类利用人们急功近利心态忽悠骗财的“假股神”们的蛊惑。
　　要时刻牢记：那些主动找你推荐“必涨股票”、承诺“高回报”、传授投资“致富秘籍”、推销“最佳产品”的形形色色人等，一定不是要往你的口袋里塞钱的活雷锋，他们的目的只有一个，把你辛勤劳动积累下来的财富的一部分放到他们的口袋中，仅此而已。
　　第二步，好的理财师能根据客户的风险承受能力、投资偏好、回报预期等个性特点，为客户建议资产配置的合理比例，同时也能为客户资产的不同类别选择合适的投资工具予以实施。
　　例如在股票这一资产类别上，与投资者直接投资于股票市场相比，理财师所投资的股票基金具有风险分散、费用较低等特点。关键的一点是，投资股票型基金可以避免个别上市公司的非系统性风险。举个简单的例子，如果某A股投资者前期不幸直接持有重庆啤酒（600132，股吧）、绿大地等“炸弹”，炸响的时候，股价在数周内已被腰斩，如果这是其仅有的投资，那么资产损失将会过半；但如果持有的是股票型基金，这些股票型基金也持有这些“炸弹”，那它们可能只是这些不幸的基金的一小部分而已。投资者皮肉之痛避免不了，伤筋动骨却不至于。
　　第三步，选择一个为你着想的理财师。在我国，基金经理们的经验普遍欠缺，薪酬水平（基金固定管理费的一部分）却直逼华尔街的资深投资管理人。相对于那些收高管理费的主动管理型基金的基金经理，选择以管理指数型基金为主的基金经理性价比更高。指数型基金不需要主动管理，交易费用和管理费用低，因而长期回报潜力较高，而且能有效地规避投资者的非系统性风险（个股风险）。
　　不少本地投资者对指数基金投资的有效性表示极度质疑，认为在2007年底买的指数型基金，现在离解套还远呢。而且，这几年，指数型基金的持续买入者普遍浮亏。那么，巴菲特推荐的指数型基金的“橘”到了中国是否真的变“枳”了？
　　不然，这几年，国内股市都处于下行通道中，因此投资者持有指数基金普遍亏损。如碰上股市的上行周期（如2006～2007年），指数型基金的涨幅基本与市场同步，也跑赢了绝大多数的主动管理型基金。
　　其实，从哲学角度看，对于人生，能把握机会进取的只是几个瞬间，其他大部分时间都只是在忍耐和等待下一个机会。
　　人生可以等，投资当然也可以等。