过去几年“熊冠全球”的A股市场终于在今年扬眉吐气，在外围股市一片阴霾之中更显得鹤立鸡群。自今年下半年以来，国际油价从100美元上方高台跳水，仅几个月时间就已拦腰斩断，跌破60美元一线。受此影响，欧美股市在经历去年屡创新高的牛市之后，近来一路下行。而原油生产大国俄罗斯、委内瑞拉等新兴市场国家货币贬值及外资流出之势不断加剧，更是恶化了外围市场环境。
　　相比之下，中国股市却逆全球之势而屡创新高。沪指从今年1月2日以2112点开盘，截至12月18日收于3057点，累计涨幅达44。7。A股的大幅上涨不仅摘下了中国7年熊市的帽子，总市值也再登全球股市的次席，而连续数日破万亿的单日成交量更是创下了全球资本市场的新纪录。
　　对于当前A股市场一枝独秀的现象，武汉科技大学金融证券研究所所长董登新表示，发达市场的走势一直以来随美股而动。美国2009年下半年经济逐步复苏后，就业率不断攀升，作为经济晴雨表的美股率先而动，自2009年3月底美股结束了持续不到一年半的“短熊”，并走出了一轮长达近6年的“慢牛”。相反，中国A股市场在经历了6年多的“慢熊”后，终于爆发了由资金推动、指数造市的“疯牛”。从A股市场历来的“快牛慢熊”规律来看，技术层面确实有强力反弹的市场需求。
　　在财经评论员水皮看来，中国经济增速进入新常态后，资本市场的创新是最重要的一环，要用资本市场为新常态经济提供血脉滋养。政府对资本市场寄予厚望，希望尽快激活资本市场，打通投资和融资的两头，以尽快结束调整期，找到新的经济增长点。
　　尽管政策红利是开启本轮股市上涨的根本动因，但自11月底以来股市“疯牛”的表现则更多是投机因素在主导。在9500亿元规模融资融券的杠杆效应下，券商、银行等权重板块的轮番上涨推动股指一路走高。
　　“如此疯狂的牛市，却是与我国宏观经济基本面背道而驰的。”董登新不无担心地认为，中国股市最大的问题是市场化程度太低，这使得A股市场失去了自我修复的功能。在全民炒股、一哄而上、一夜暴富的市场氛围下，非理性、过度投机的机构与散户共同打造了一场群众性的疯牛运动。但是这种疯牛对市场和投资者都是有害的。它不利于打造长期投资、价值投资和组合投资的财富管理模式，也不利于实体经济的稳定健康发展。

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