20位投资人写给2020创业者的一封信

　　当市场重归理性，单纯为了风口而来的创业者和投资人迟早要认清现实，在不确定性中寻找确定性。不论体量大小，没有一家公司是绝对安全的。如何活下来，成为所有创业者最基本的问题。
　　新芽NewSeed推出复盘2019系列策划，以飨读者。
　　2019年终于迎来了岁尾的最后一天。
　　在过去的这一年里，资本“寒冬”仍在继续。据清科研究中心数据显示，受募资难及国内资产荒影响，投资市场持续降温，机构普遍出手谨慎，2019年前三季度投资金额4，314。10亿元，同比下降53。7，共涉及5，461起投资案例，同比下降36。9。
　　此外，融资头部效应明显，早期创业项目融资困难，成长期公司面临业务调整、估值下降等问题。过亿级别的融资被称作是“逆势而上”，千百万级别的融资更是要精打细算，省着花。不仅如此，2019年成为了没有持续性风口的一年，许多创业者盲盲目目地去寻找风口，最终却发现自己只是忙忙碌碌的过了一年。
　　依靠外部融资“输血”已经不是创业者生存下去的最优选择，只有学会自我“造血”才能突出重围。
　　2020年即将到来，如何在新的一年里走好第一步，对于创业者来说至关重要。新芽NewSeed（ID：pelink）收集了20位投资人的年底采访，对创业者，他们有话要说。
　　北极光创投创始人、董事总经理邓锋
　　随着收入水平的增长，对生命和生活质量的重视，健康、医疗还有生物制药，永远是大主题。我个人觉得在消费端，中国会继续存在变化，一定会有很多机会。此外，IT行业的产业革命还在发生，而且未来几年会继续发生。
　　创新工场董事长李开复
　　移动互联网的红利已经吃完，下一代的独角兽公司会来自于后端的创新。什么叫后端创新？如果前端创新所颠覆的是社交、媒体、支付、O2O，后端是相对传统的行业，比如说物流、企业服务、工厂供应链、零售教育、医疗。
　　丰年资本合伙人赵丰
　　2020年对于中国的高端制造业企业来说仍将是持续高速发展的一年。过去几年，中国已经有很多企业在各个细分行业实现了产品和技术上的突破，而管理上的进一步提升将是他们能否支撑起“中国制造”、成为世界一流企业的“关键一跃”。
　　红杉资本中国基金合伙人周逵
　　随着基础设施的日益完善，创新的速度越来越快，要及时做出反应是很大的挑战。此外，由于企业融资的规模越来越大，别把“深口袋”做砸的难度也越来越大，需要聚焦注意力。至于新的机遇，很多人都说云化的格局、国际化的格局、进口替代的格局等等。实际上在很多行业趋势里，事情注定会发生，但需要花更多的时间去思考细节。当然，这不是一个人的思考，而是整个组织的思考。
　　华映资本创始管理合伙人季薇
　　如何才能在大风大浪的航行中保证安全，不翻船，能够持续航行下去，到胜利的终点？我觉得这是一个大家都需要自我反思的时间点：关注企业价值本身，要有足够大的安全边际，找到核心能力圈，面对任何困难都要有信心。机会始终存在，前进是生存的唯一方式。
　　IDG资本创始董事长熊晓鸽
　　大家经历了焦虑的2018年，淡定的2019年，2020年应该是“激动”的一年。
　　GGV纪源资本管理合伙人符绩勋
　　2020年的新机遇有2个：其一，“全球化”受阻趋势下的供应链重塑；其二，企业互联网化帮助社会提高效率，是未来20年的重头戏。往往市场不好的时候，就是最佳的投资期。寒冬之下，估值必然理性。而拿到钱的企业，资本效率更高。
　　2020年，更重要的是把业务做扎实。只要你夯实自己，市场的未来空间会随着你的自有产品和实力不断提升。
　　君联资本董事总经理李家庆
　　2020年对2B企业是非常危险的一年。过去几年它们都融了很多钱，进行了扩张，但大多数公司很难找到落地场景和经营资金上的收敛。赛道太拥挤，如果客户资金链再紧，死的会非常多。
　　梅花创投创始合伙人吴世春
　　我们内部看国内行业周期有82原则：每逢8的年份走向低谷，9的年份到最谷底，到0一直到2的年份会走出来，会进入一个下一个寒冬的周期寒冬马上会过去，春天不远了。
　　明势资本创始合伙人黄明明
　　TOB和科技类的头部项目是不缺钱的，相比前几年争夺更激烈。TOB领域美国有上千家百亿和千亿市值的公司，中国有用友等两家企业，我们一定会有百亿美金或者是千亿美金的公司，只是花的时间长一点。
　　启明创投创始主管合伙人邝子平
　　未来的两、三年，硬科技将真正能够落地到不同的垂直行业。科技将在不同行业、领域赋能，包括消费领域、传统行业等等，将利用互联网和移动互联网及AI等科技手段提高效益。
　　清科集团创始人、董事长倪正东
　　有些企业业绩不好、经营不善，怪市场不好、大环境不好。但在我看来，‘不好’和95的人没有什么关系，市场中还是有钱。无论是对投资人还是创业者来说，没有什么冬天，本来就是生生死死。
　　赛富亚洲投资基金管理合伙人阎焱
　　2020年会是全球5G的元年，将带来IoT的兴起。5GIoT，中国应该是最大的受惠国。之前绝大部分赚钱的公司都是商业模式的创新，今后的10年，原技术创新会越来越重要。
　　山行资本创始合伙人徐诗
　　消费市场虽然有些品类是强刚需，但是从技术或者渠道层面，创新机会是有限的，所以一定要关注创新程度高及产业整合度高的产业。另外，要关注新的巨型增量市场中存在结构性变化的可能。城镇化进程中产业链会进入数字化时代，物流、商流等所有数字化后边界壁垒打破，会带来很多的机会。
　　泰合资本董事付超平
　　中国的产业互联网相比发达国家还有10倍以上增长空间，而从终局角度来看，消费互联网和产业互联网中间的那条线正在越来越模糊。产业互联网单靠烧钱烧出的规模某种程度是不可持续的，要给予UE最大的重视，尤其在存量经济时代。
　　五岳资本创始合伙人蒋毅威
　　生命线要放在自己的手中，时刻蓄势企业造血库待发，不断筑高强铁瓦巩固优势。创业者无法左右经济周期，但要密切关注“收入增长和现金流”、“成本和人效”；并且要一直警惕公司是否围绕商业痛点，具备解决问题的价值。
　　熊猫资本创始合伙人李论
　　消费在中国市场并不太会受到经济下行的影响，整体市场体量依然巨大。历经这么多年发展，我们已经积累了非常好的供应链优势和服务商，互联网公司有各种新用户的触达方法，创造了大量的新消费机会。中国无论是消费场景还是消费体量上都存在巨大机会。
　　寒冬方显英雄本色！2020年，我们会更努力的做好自己，支持有愿景，有能力，有韧劲的创业者，共同参与和助推中国新消费时代。
　　云启资本创始合伙人毛丞宇
　　未来十年是中国经济从粗放式快增长向精细化稳增长进行突破提升的关键十年，明年是开局之年，拥抱技术提升运营效率愈来愈成为企业家们的必选项。云启成立5年来，始终专注在企业服务和相关的软硬件技术领域进行深耕和布局。在这赛道里，那些扎扎实实去为企业和产业进行赋能，并为之提高效率的创业者们，将打拼出属于他们的春天。
　　愉悦资本创始及执行合伙人刘二海
　　2020年中国风险投资市场的早期投资会持续活跃，同时投资热点将会分散化、多样化。ToB方向投资会持续增加，人工智能及应用等核心技术将越来越受到重视。技术的发展和新基础设施的成熟将推动包括医疗、汽车出行、食品饮品、居住空间等行业的重构，电子商务领域也将面临新的分化和发展。
　　原子创投合伙人冯一名
　　随机是这个世界运转的规律，成功或失败都是概率，早期项目更是九死一生。近年市场竞争日趋全面化、复杂化，拼模式、拼产品、拼体验，更要拼获得资源的能力，不但对CEO个人，对整个团队的要求都比以往任何时候都高，性格和能力上互补的团队，突围的希望更大。钱少了、不靠谱的项目也少了。别人眼中的寒冬，在我看来反而是希望。