一个疯狂赛道爆发：3年从0干到28。68亿

　　这真是个超级赚钱赛道。还记得2020年火爆的“9块9财商课”吗？在那时，一位投资人便向铅笔道透露，已经有一批财商培训公司在冲刺IPO。“收入非常漂亮。”
　　果真，最近一家财商教育冲刺纳斯达克量子之歌。该公司成立于2019年7月，仅仅3年时间，收入从0暴涨至28。68亿。上市周期约3年零5个月，比曾经的聚美优品还短7个月。
　　企业都是赛道土壤的产物。在量子之歌背后，隐藏着一个怎样的高爆发赛道？
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　　3年收入从0到28。68亿
　　大家对量子之歌的名字可能不熟悉，但对启牛学堂应该不陌生。是的，后者才是公司旗下的核心业务。它自称是一家“金融素养知识平台”，但其实就是讲财商知识，做财商教育。
　　截至2022年9月30日，量子之歌年营收约28。68亿。其中，财商课程占收入比例80。2。
　　该公司创始人叫李鹏，创业之前在百度、阿里任职，自称有15年投资财务规划经验。但从履历看，他的投资经验均来自兼职，而非工作履历。
　　据工商信息，在进入财商赛道之前，李鹏有过几次创业经历，但并没有大成。
　　2014年，他进入人力资源行业，创立“大圣打工”，这是一个蓝领招聘平台。据铅笔道DATA数据，2016年6月，该公司被BOSS直聘收购。
　　据工商信息显示，该公司已经注销，并且已申请破产清算。
　　2015年，他又跳进金融行业，成立“蓝金融”。据铅笔道DATA数据，这是一家金融服务众包平台，为用户提供金融产品，以获得佣金收入。
　　据铅笔道DATA数据，“蓝金融”完成过两轮融资，2017年获得了险峰长青的天使融资，2018年7月又获得数千万美元A轮融资，资方为纪源、DCM、启明投资。
　　但据铅笔道对该赛道的观察，这种商业模式很难盈利：客户给的佣金总数，很难覆盖其引流成本。目前“蓝金融”还是经营状态，但几乎已经没了声响。
　　也许是天意弄人。李鹏搞“金融撮合”没有大成，搞财商培训却大成了。
　　2019年7月，他创立启牛学堂，利用抖音等公域流量大肆获客，以免费、9。9元等低价课程作“诱饵”，将其引入私域流量转化。
　　2020年11月份，铅笔道曾有报道《9。9元理财收割机：半年流水12亿》（点击蓝字可阅读）。一些学员对铅笔道透露，学员进入私域流量后，启牛学堂会兜售20004000元的高价课程，并且可以使用花呗贷款买课。
　　不得不说，量子之歌踩中了一个很好的“天时”，那就是抖音。如果没有抖音的流量红利，量子之歌很难在3年之内快速拿下超100万付费客户。
　　目前，量子之歌的收入还在快速增长中。以截至6月30日的财年计算，2021年公司收入为17。6亿元，而2022年增长至28。7亿，同比增长63。7。
　　但从净利润看，量子之歌并没有想象中高：2021年亏损2。14亿元，2020年为5800万元。
　　总而言之，在一个这样量级的营收面前，还能保持如此高速的增长量子之歌背后，是一个拥有怎样红利的超级赛道？
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　　赛道高度集中：
　　老大占据36。9份额
　　据铅笔道观察，财商教育的火爆起源自2020年。除去量子之歌外，还有微淼商学院、长投学堂等玩家，被并称为行业三巨头。
　　到底是怎样的用户需求，让这些财商教育公司能在疫情期间频频崛起？
　　财商教育隶属于成人兴趣教育。如果按照市场规模排名，成人兴趣主要包含金融知识、身心健康、艺术和音乐。
　　而金融知识主要围绕投资理财，比如股票、基金、保险、房地产、债券等。而财商课程的标榜价值，是帮助他们追求财务目标，比如资本收益。
　　在2019年之前，财商教育市场已经有萌芽。2001年，国内第一批财商教育机构出现，但在2007年时股灾之后淡出视野。2012年，又出现一批财商教育公司，但都未上规模。
　　2019年算是行业的爆发前夕。据工商信息显示，2020年1年内新增268家财商公司。
　　从市场规模来看，财商教育并不算是一个大赛道。据量子之歌招股书显示，2021年国内财商市场规模大约78亿，累计的学员总数为1830万，每年复合增长率约4。2；2021年全国的付费学员大约410万，每年的复合增长率约13。2。
　　在一个小赛道，成长为巨头的办法只有一个：该赛道具备快速规模化的可能。
　　而从2020年开始，这些前提条件逐渐发生。
　　首先是疫情的流行，让用户从线下转至线上，线下培训是很难规模化的，而线上很有可能。
　　其次是2020年抖音等短视频红利出现，为企业规模化获客提供了具体方案。
　　这里面有35位玩家脱颖而出，量子之歌便是其中之一。据招股书信息，量子之歌是财商教育里最大的公司，收入占国内市场份额的36。9（2021年）。
　　在一个78亿规模的赛道里，已经出现一个28。68亿的巨头，这是一个信号：新晋玩家机会不大，老玩家的增长也即将触顶。
　　按照量子之歌每年63。7的同比增长，财商赛道已经无法满足其继续增长的需要。因此，它的下一站是整个成人兴趣教育：即由财商逐渐拓展至身心健康、艺术与音乐等。
　　2021年8月时，量子之歌推出了千尺学堂、讲真平台，课程覆盖短视频、个人健康、电子琴、中国画等课程。但1年半以来，这些探索收效甚微，营收仅为1。93亿，占总收入比例约6。8。
　　其他财商公司的发展也很可能会是量子之歌的缩影：第一曲线为财商教育，第二曲线为成人兴趣教育但他们面临的同样问题是“很难出圈”。
　　在过往10年中，还未曾出现斜杠玩家能一鱼通吃，多是各干各的：艺术培训公司难以插足财商，财商公司难以插足保健领域，保健公司难以插足艺术培训。难以插足的原因很多，根本在于：用户人群差异很大，用户需求差异很大，交付手段差异很大。
　　因此可以预见的是：如果无法破圈成功，这批财商公司的增长可能戛然而止。
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