时事传统饮食健康思考阅读
创业阅读
新闻投稿
阅读说说
笑话童话
思考爱好
社交魅力
健康生活
男女两性
饮食安好
周易运势
传统初中
八卦奇闻
时事新闻
企业仲裁

200亿美元还是30亿?三点透视美团估值

5月21日 渡缘祠投稿 造句
  前车之鉴,疯狂扩张恐致长期亏损
  同为团购网站,Groupon是经常被用来与美团作比较的一个例子。在上市后三年的今天,Groupon仍然处于亏损状态。糟糕的盈利能力,让Groupon的股价自2012年的暴跌以来,大部分时候都在个位数范围内徘徊,市值蒸发过百亿美元。归根结底,Groupon亏损的主因在于扩张过快,销售、行政及管理费用居高不下,这跟现在美团四面出击的态势不可谓不像。虽然Groupon和美团的业务范围不尽相同,但可以预见的是,盲目扩张的企业即使最后上市,也将面临Groupon现在的后遗症。
  在Groupon扩张最疯狂的时候,曾拥有1。1万名员工,巨大的人力和行政成本使其入不敷出。如今,美团的员工人数也已逼近1万。虽然本年美团预计将实现微利,但是团购本身就薄利,外卖在一两年内仍将属于失血领域,其他分支如酒店、电影等则扎根未深,在业务版图仍在扩张之际,这种微利能持续多久,还有待观察。别忘了,Groupon也曾实现过短暂的盈利,但随后就是漫长的亏损寒冬。而未来自由现金流是企业估值的重要参考标准,如无法让投资者看见稳定盈利的曙光,美团的估值将不容乐观,上市则更加免谈。
  估值飙升,谨防市场过度吹捧
  Groupon股价的暴跌,还与IPO之前的错误估值有关。
  为了尽快把手中的股票套现,Groupon的早期投资者都大力鼓吹其崭新商业模式和借助社交网站进行营销等优势,极力把Groupon塑造成一家有前景的科技公司,尽管当时Groupon的实质只是一家利用电子邮件进行推销的优惠券公司。受舆论攻势影响,私人投资者和二级市场在并不了解公司实际的情况下都对其作出高估值。结果IPO筹得的10亿美元,85都落入了早期投资者的口袋。
  如今,美团估值200亿美元,但是并没有看到可靠的估值依据。一般而言,公司的估值算法有相对估值法或绝对估值法两种。但从现今为止看到的美团估值报道中,都未发现有任何一篇用到以上估值工具,其可信性存疑。顺带一提,前段时间一篇没有注明作者的文章声称美团第三季度交易额超越Groupon,美团估值接近70亿美元,而其依据是“Groupon第三季度不计入税款和预期退款的全球毛收入为18。6亿美元,同期美团的交易额是19亿美元”。这个依据的错误是显而易见的,毛收入与交易额是截然不同的两个数据。毛收入的算法是总收入减总成本,而交易额则是平台上的交易流水,只有从中按一定百分比扣取的佣金才能算是网站的收入,按5佣金的行业水平来算,美团第三季度的收入应该是0。95亿美元,只比Groupon的零头多一点。作者犯这样的低级错误姑且不提,发布的媒体对错误视而不见更是诡异。
  现在,美团200亿估值背后是否有利益相关者在推动还不得而知,但无论如何,投资者都应该时刻保持清醒的头脑。
  对比点评,美团实际值多少?
  要知道美团到底值多少钱,通过简单的对比,可以获得一个大概的价值范围。
  姑且以美团的竞争对手大众点评为参考系。大众点评当前的主营业务为基于点评信息的广告以及团购,根据国金证券此前针对O2O产业的分析报告预测,以大众点评现有业务体量对标已上市同类公司,大众点评团购业务对标Groupon和糯米网,估值大概在11。1亿美元左右。9月份,大众点评占国内团购份额23,美团占50,单看份额对比,美团的团购业务估值大约为24亿美元,与其在5月时的C轮融资估值基本吻合。考虑到国内市场前景、公司运营能力、品牌价值等因素,参考同为平台型网站的京东上市时的14溢价,可调整为27。5亿美元。
  基于这个数字,再回顾美团下半年以来的发展,可以发现,美团能维持27。5亿美元的估值已经不错,要谈200亿美元,恐怕为时尚早。
  首先,美团虽然为团购王者,但是地位并非不可动摇。最大的团购对手大众点评发展迅猛,已经打破去年7:2:1的稳定格局,份额逼近美团的一半。而且,除了团购业务,大众点评还拥有推广事业部和结婚事业部两大现金牛,为团购等其他业务提供源源不断的血液,对外资的依赖较美团轻。如此看来,美团的优势并没有当前份额反映出的那么大。
  其次,美团的T型平台战略虽然方向正确,但步子迈得太大,可能反而成为拖累。团购出身的美团,分散精力去与各行各业的专家(如格瓦拉、去哪儿和饿了么等)拼O2O,恐怕垂直品类还没做深入,团购大本营就要被攻陷。以酒店为例,12月2日,去哪儿网财报公布,本年第三季度去哪儿网酒店间夜总数达到1000万,达到行业第一,去哪儿网在数百个城市的酒店团购超过了美团,部分城市酒店间夜数更超过美团160以上。未来一两年,美团要在各个领域都站住阵脚将十分困难。
  最后,团购的地位不稳和垂直品类的弱势,使美团的盈利能力存在硬伤。今年中,王兴豪言全年成交额要破400亿,但前10个月,美团总成交额仅为307。1亿元,靠剩下两个月要完成目标有点困难,预计的微利因此也将进一步减少。这边厢主营业务营收不理想,那边厢外卖业务的失血也是日趋严重。粗略一算,9月到11月,美团在外卖业务上已烧掉约2亿元,按如此的消耗速度,1年将投入8亿。而2014年美团预计的营收才19亿,还仅仅处于微利。如何处理外卖这个巨大的成本单元,是美团面临的重大考验。到目前为止,无论是长期规划还是短期规划,美团都没给出一个有说服力的盈利增长点,在这样的困境中,与其谈论IPO,还不如把重心转移到商业模式的优化上。
  ,
评论 转载

造句:亿美元还是亿三点透视美团估值
造句:亿美元还是亿三点透视美团估
200亿美元还是30亿?三点透视美团估值前车之鉴,疯狂扩张恐致长期亏损同为团购网站,Groupon是经常被用来与美团作比较的一个例子。在上市后三年的今天,Groupon仍然处于亏损状态。糟糕的盈利能力,让Gro……估值高达450亿美元的小米为何不上市?提起“小米上市”,好像有很多话要说,但又不知该从何说起。毕竟估值都450亿美元了,毕竟MIUI用户都突破1亿了,好像不上市都对不起各位看官似的。2014年雷军在首届世界互……小米完成第五轮融资估值超400亿美元财新记者从多个消息源获悉,小米第五轮融资今日(12月20日)完成,较市场此前传闻的400亿美元估值稍高,但不到500亿美元。新加坡投资公司GIC领头,国内外多家机构跟投。……民生银行最大股东安邦到底属于谁?从小保险公司起步,多年来维持低调安邦集团纵横捭阖,大举收购,走过了最高调的2014年,和在资本市场胃口大、速度快的表现不同,安邦董事长和多名高管始终不曾面对媒体,公众形象极其模……王兴:美团离上市还有多远?上市敲钟对于业内公司来说是非常荣耀的时刻,但笑到最后的始终是少数人,历史上有过太多的一时风光,那些甚至不惜流血上市的公司最后更是败得遍体鳞伤。王兴自然不会希望自己亲手打造的美团……阿里影业靠什么支撑300亿市值?阿里做电影的计划,进展并不顺利。去年3月,文化中国宣布,阿里巴巴将斥资62。4亿港元,入股60,这意味着阿里对文化中国的估值为104亿港元。这比文化中国收购前的市值翻了一……陌陌上市创始人唐岩身价达7亿美元陌陌今日正式在纳斯达克精选市场挂牌交易,股票交易代码“MOMO”。陌陌开盘价14。25美元,较发行价13。5上涨5。56,按总股本1。86亿股ADS计算,陌陌上市后市值约为26……装入O2O万达最新估值3000亿在国内楼市出现转折和商业地产相对过剩的大环境下,万达商业地产如此受市场追捧,主要归功于其与百度、腾讯联手讲述的一个有关社区O2O(线上到线下)的故事。无独有偶,半年前,彩生活(……初创企业虚假估值成风:把人民币变美元,把投资额乘十倍“拔苗助长”是我们从小听到大的寓言故事,而我们今天要讲的是初创企业“拔苗助长”的故事。为了融资成功,初创企业喜欢把泡沫越吹越大,这种营销鼓噪或许会在短时间内让初创企业人气暴涨。……快递业闷声发大财:顺丰估值320亿排名第一德邦物流股份有限公司目前正在上海联合产权交易所挂牌转让其3。3250的股份,叫价3。325亿,此事引发了物流界对中国大型物流企业估值的首次盘点。按照这次交易价格,外界的估算,德……局部盘点:中国10亿美金以上估值创业公司TOP15需要在前面指明的是,本文来源于外国科技媒体,猎云网与下面所列举的公司,不存在直接的利益关系。经过猎云网编辑君整理核对,以下外国媒体盘点的中国“最具价值创业公司前15”的数据,分……阿里巴巴确定IPO发行价区间拟最多融资243亿美元北京时间9月6日消息,阿里巴巴集团周五向美国证券交易委员会(SEC)提交了IPO(首次公开招股)F1A增补文件。文件显示,阿里巴巴将IPO发行价区间设定为每股60美元至66美元……
终于有人为创业者拍了一部电视剧布局双创一周年,苏宁青创园变身独特众创空间创业一般多久能回本?上海最新创业调查公布:需近16个月一部被记录的《中国移动互联网创业史》2018首个失败项目出炉:覆盖36城零交易创业,坚持很重要,选择很关键株洲市“职教杯”大学生职业规划与创新创业大赛开幕!燕京理工学院6支团队获36万创新创业资助金养一头猪亏100元!河南首富1个月身家缩水近百亿芬兰如何实现一以贯之的创业教育?史上最详细尸检报告:5家创业公司,最短活不过1岁!王健林事业成功的秘密是什么?
最后的时光产品迭代设计:解说“作业帮”,培养演化思维诺基亚950什么时候上市赠叶仲舆日落号列车(由词目及其释义等构成的中文知识性百科条目)个人网页制作的难点分析八百八十六被投诉字体侵权我该怎么办方山鼓声青春期心理行为特点凶手好比那只蚱蜢杀人回忆(2003)《倾城之恋》读书笔记
©2025网站地图最近更新文明上网我要投诉