目前，美国的次级抵押贷款危机正在进一步地恶化并且波及欧洲、日本。8月初，美联储下属的纽约联邦储备银行增加了240亿美元的临时储备，欧洲中央银行先后向欧元区各银行注资948亿欧元和610亿欧元，日本央行向货币市场投入1万亿日元。近日，美国道琼斯指数受到“次贷”危机的影响也持续跳水，欧洲三大股市指数、日经指数、恒生指数纷纷出现了暴跌行情。有统计称，在短短48小时，世界各地央行已注资超过3200亿美元紧急“救火”。这是自“91”事件以来国际上首次大规模地干预金融市场。 所谓次级抵押贷款，是美国相对于“优惠级”贷款而言的对中低信用度人士、穷人的购房贷款，一般不用首付，贷款利率较高，但还款违约率也较高。前几年，美国人对房地产市场普遍乐观，房价不断走高，加上低利率，导致次级房贷市场规模迅速膨胀。美国政府的数据显示，从2003年到2005年，次级贷款占总抵押贷款的比例从不到10上升到30左右。 然而，近一年来，美国住房价格逐渐回落，利率却不断上升，这使得“次贷”的借款人越来越难以按期偿付贷款，一些贷款机构、投资银行、对冲基金纷纷出现巨额亏损，甚至倒闭。据美国按揭银行家协会估计，2006年，有30的“次贷”借款人无法及时偿还贷款。新世纪金融公司、美国住宅抵押贷款投资公司相继倒下，美国第五大投资银行贝尔斯登旗下的两只对冲基金几乎完全蒸发，公司总裁已辞职。受此牵连，花旗集团、摩根大通银行、美洲银行、德意志银行、摩根士丹利也损失惨重。 目前，许多人担心的次贷危机向国际金融市场乃至商品市场扩散正在成为事实，8月份全球商品市场出现持续下跌，金属、原油、农产品等无一幸免。 不过，也有分析家认为，美国的金融市场十分发达、成熟，具有各种对冲工具和风险防范渠道，资产证券化虽然传播了风险，同时它也起到了分散风险的作用。一些对冲基金也早已看空市场并建立了空头头寸，他们反过来还会成为危机的渔翁得利者。所以，“次贷”危机不会转化成全球性的金融危机。 美国的次贷危机却给中国敲响了警钟。 我国少数商业银行如中行、工行因为次贷危机蒙受了一些损失，但据称影响不大。然而，这次危机提醒我们，国内企业在进入境外高风险行业时必须慎之又慎。据美国财政部近日公布的一项研究指出，截止到2006年6月底，中国机构购入美国按揭证券1075亿美元，其中相当部分是次贷业务。 中国拥有庞大的外汇储备，必然会成为次贷业务极力促销的对象，而次贷因为高回报，当然也是高风险。日前，央行、汇金公司高层人士批评国内此时购买美国次贷证券，等于是用中国的外汇储备替美国人买单，为美国人承担风险。 中国自身的房贷风险也不容小觑。目前，国内房价高企，房地产利润空间巨大，对于商业银行是致命的诱惑。各大银行纷纷争食房贷蛋糕。但与美国不同的是，国内个人信用制度还不完善，银行的风险防范能力也很差，而且国内的房地产抵押贷款全部由银行提供，房贷风险也由银行独家承担。我们没有建立次级抵押贷款市场，更不存在抵押贷款证券化，房贷风险也就不能分散由众多的投资者来分担。 在这样的情况下，防范中国的房贷风险该引起高层的重视了。 2007831
叶长茂：低度民主的实质应是低度竞争内容摘要：民主政治根据竞争程度可以分为两种类型，即低度民主和高度民主。低度民主就是实行低度竞争性选举的民主，高度民主就是实行高度竞争性选举的民主。中国目前急需开展低度竞争性选举……吴稼祥：中央集权大规模国家的民主化分裂风险一，世界一片断裂声被塞缪尔亨廷顿欢呼为民主“第三波”的浪潮冲刷下的世界，并非都是帆影点点，海鸥阵阵；透过被阳光照彻的浪雾，不只是显现美丽的彩虹，也隐约可见海岸上帝国的废墟……储建国：精英自律、政治转型与民主质量摘要：过去的比较政治研究忽视了一个重要的主题，那就是精英自律在现代政治生活中的作用。这种“忽视”是现代政治科学乃至整个现代社会科学去道德化的自然后果。通过考察从近代到当代几个典……曹寻真：政府与人民的法律关系及其平等化趋势分析【摘要】论证政府与人民法律地位平等是历史发展的必然趋势。统治型、管理型和服务型政府的产生和存在基础，需要从政治、经济和文化等角度进行分析，为政府与人民关系走向平等勾勒出蓝图。新……容志：生成逻辑与路径选择：信访困局的政治学分析摘要：围绕当前信访困局的争论很多，但缺乏对这一问题的实质性把握。实际上，从“国家社会”、“中央地方”两对关系来看，“信访之痛”是信访的功能定位与其能力地位相错位的必然结果，也是……刘恩东：多元主义视野中利益集团与政府的关系摘要：多元主义政治理论以利益集团与政府关系为政治分析的切入点，以国家权力的多元化为基本前提，把利益集团与政府之间的互动关系作为现实民主的基本实现模式，它对利益集团的存在和作用持……刘自立：革命复辟论一，革命与原则兰克（LeopoldvonRanke）著作到中国，有过近一个世纪历史，且对很多中国历史学家产生过影响。他的历史观虽称为客观主义，却留下浓厚的德国观念风格，如……王绍光：失而复得的民主利器：抽选“抽选”在英文中对应的是“sortition”，估计大多数学过英文的中国人从来都没有听说过这个词。可能让他们更为吃惊的是，原本民主制度最重要的特征是抽选，而不是今天人所熟知的选……杨雪冬：压力型体制：一个概念的简明史摘要：如何描绘和分析中国地方政府过程是一个充满争议的话题，并且产生了多个富有影响的概念，其中就包括“压力型体制”。“压力型体制”是对地方政府运行的形象描述，强调地方政府的运行是……萧默：关于“指导思想”的断想一个人，如果失去了信仰或是信仰扭曲，必会走向堕落或平庸；一个民族、一个国家，如果失去了信仰或者信仰扭曲，也必然没有前途。我们已看到了太多的例证，正面的反面的都有：欧洲中世纪神本……刘长江：资本、政党与代议制民主的困境摘要：政党最初形成的动力来自不同社会群体争取自身权利的斗争，因而是促进民主制度形成的动力。如果资本成为政党形成的主导力量，政党就可能成为资本获取利益的工具。意大利力量党即是一个……艾琳阿莱恩蒂姆贝尔：政党与利益集团摘要：“政党与利益集团之间的关系对民主治理的类型有重大影响”的观点得到广泛赞同。此类关系是政党组织发展研究的一个重要方面，也被多数人视为过去50年最有影响的两大政党理论必不可少……