财务人员如何从应收账款看企业财务状况（下）

　　从应收账款看负债
　　通过应收账款，我们可以掌握企业的总资产，在此基础上，不难判断企业的负债水平。企业负债与资产的关系可用资产负债率来表示。正常来说，企业的资产负债水平以70为上限。高于70，那就意味着企业面临较大的风险，应该予以关注。但是，负债水平过低，说明企业经营比较保守，或者发展机会有限；同时，负债水平过低，还会使得企业失去杠杆效益。所以，我们在确定企业的负债水平时，以60为标准较为合理。这样，便可以计算企业的负债水平了：
　　总负债总资产资产负债率28。56017。1亿元。
　　考虑到流动资产与流动负债的匹配，一般来说，流动比率以不小于1为限，理想值为2。这里，我们定流动比率为1。5，可计算企业的流动负债：
　　流动负债流动资产1。5211。514亿元。
　　长期负债总负债流动负债17。1142。9亿元。
　　企业营运资金流动资产流动负债21147亿元。
　　从应收账款看权益通过上面的分析，总资产和总负债都已明了，那么，企业的所有者权益也可以确定：
　　所有者权益总资产总负债28。517。111。4亿元。
　　所有者权益企业营运资金11。474。4亿元。
　　这说明，企业长期投资中，有4。4亿元是自有资金，长期借款2。9亿元，与长期资产7。5亿元基本吻合。
　　从应收账款看问题一般来说企业执行过程中，各项指标很可能与我们测算的结果不一致，如果差异较大时，这就需要关注和分析，核查不一致的原因。
　　（一）收入问题收入与应收账款正相关，收入大，应收账款也大，收入小，应收账款也小。如果收入增长小于应收账款增长，也就是说，应收账款周转率下降，这就很有可能隐藏着问题：一是应收账款坏账问题，其根源可能是定价过高，客户亏损，无法还款；或客户诚信不够，逃避债务；还有就是公司放宽收账政策和信用政策，获取竞争优势；二是串通舞弊，导致应收账款增高，收入虚假，这里有的是客户单方面的行为，有的是企业与客户串通粉饰业绩的行为，不能简单认定。
　　（二）费用问题费用与应收账款的关系要通过销售收入来分析。所以说，费用与应收账款间接相关。运行良好和稳定的企业，费用的变化一般不太大，并与销售收入保持一定的比例。如费用率出现较大的变动时，很可能企业的经营模式发生了较大的调整，我们必须关注这种调整隐藏的风险。企业的业务模式调整时，我们需要考评其是否具有配套的管理能力和相关方的支持？其内控方面是否存在缺陷？如果没有模式方面的调整，那么，在费用方面，有无利益的转移，如替他方承担费用或转嫁费用？有无费用的跨期操控和列支，如提前或推迟开具发票的现象？
　　（三）存货问题应收账款与存货正相关。有的企业存货减少，应收账款却增加，两者此消彼胀，这样，就有可能是突击虚增销售，因而，可以怀疑销售质量存在问题。存货水平增加还说明企业的持续盈利能力和营运能力可能出现问题，如果不能在短期内消化，就必须对企业的风险进行评估。
　　（四）负债问题企业在进行融资时，银行对其负债与收入的关系、负债与资产的关系都很敏感。一般来说，负债总额不能超过总资产的65。流动负债不应超过一年的营业收入，也不能超过流动资产，企业要进行投资，一定要有相应的营运资金，营运资金来源于长期资金（包括自有资金和长期借款）。当公司的财务指标达不到上述要求时，说明企业的财务需要关注。可能是企业过度投资所致，也可能是企业竞争力减弱，资产周转不畅所致。这些都预示着企业的风险。