企业不同生命周期的现金流量特征

　　企业如同人一样是一个有机的生命体，也要经历生老病死的全过程。在生命周期的不同阶段，企业现金流量的表现特征也不相同。现金流量是维持企业生存发展的根本力量，其对企业的作用即如同血液对于人一样重要，企业生存发展必须拥有足够的现金。企业不同生命周期的经营状况，经营、投资、筹资三大现金流量呈现不同的特征。根据这些特征，可以把企业分成以下五大类型：
　　一、创业型公司的现金流量特征
　　此类企业初入市场，资金有限，利润水平较低。其现金流量特征为：1。企业需投入大量的人力、物力对产品进行推广，经营活动净现金流量为负；2。投资活动消耗的现金流量远大于经营活动产生的现金流量，投资活动净现金流量为负。3。存在大量筹资需求，筹资活动净现金流量为负。
　　二、成长型公司的现金流量特征
　　此类企业生产规模逐步增加，市场份额加大，销售收入增加，其现金流量的特征为：1。净利润及经营活动现金净流入持续快速增长；2。企业需要大量的资金进行投资，投资活动现金流为负值；3。企业依然会面临资金紧张，筹资活动的净现金流量为正；4。净现金总流量为正。
　　三、稳健经营的绩优公司的现金流量特征
　　此类企业的产品一般占有稳定的市场份额，规模效应使单位产品成本降低，营收稳定，其现金流量的特征为：1。净利及经营活动现金流量持续增长，但幅度不大；2。经营活动现金流入量大于投资活动现金支出量；3。遇到无端质疑时，有能力大量回购自家股票，发放现金股利。
　　四、财务危机四伏的地雷企业的现金流量特征
　　这类企业一般无核心竞争力但又好大喜功，财务风险意识弱，管理失控。其现金流特征为：1。应收账款大幅增加，净利润增长，但经营活动的现金流量为负数；2。盲目追求增长，投资活动现金大幅增加；3。短期借款大幅增加的同时，由于信用差而导致应付账款大量减少。
　　五、夕阳企业的现金流量特征
　　在衰退期，企业只能依靠降价来提升销售收入，相应的利润减少，现金流入量减少，导致企业出现亏损。其现金流特征为：1。净利润与经营活动现金流量持续下降；2。投资活动基本暂停，处于收取投资回报状态，甚至需要不断处理资产以获取现金；3。无法稳定地支付现金股利。
　　找找lost：那格力降价清库存，利润增速下降，但现金流继续增长。这样怎么理解呢？属于衰退行业吗？
　　马靖昊说会计：格力不属于衰退企业，分析财报时，我们也不能形而上学，要结合行业环境、产业政策进行。
　　上面通过分析企业的不同生命周期，对其经营活动、投资活动和筹资活动的现金流量进行深度分析，以期企业能够对不同阶段的现金流量进行合理的管理，降低企业的经营风险，提高资金利益效率。反过来，我们通过对企业现金流量的深入分析，可以帮助我们判别企业处于的不同阶段，找出那些未来有发展前景的公司。