私募基金收益计算

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　　之前给大家说到私募是一个还未发展起来的行业，在由近几年来趋势可知，私募行业也在逐渐发展。在一个还有许多未知的行业当中，相信有很多的人跃跃欲试，可能大家最关心的就是私募基金收益计算的问题了吧。今天我们就来讲讲私募基金的收益问题。
　　近日有报道披露某某私募基金管理人随意提取业绩报酬，侵害投资者合法权益的消息刷爆小博的朋友圈，中国基金业协会对某某私募基金管理人业绩报酬提取情况进行自律调查。
　　事件起因是，某知名私募基金管理人在未告知客户的情况下多次提取业绩报酬，且计提业绩采用了业内少见的“缩份额法”，投资人只能看到产品净值，看不到所持份额的减少，在该产品仍未结束赎回封闭期，基金已经处于亏损的状态，226公布的的净值为0。89。
　　那么问题来了
　　1、私募基金用缩减份额计提业绩报酬费是否合理？
　　2、份额是慢慢减少的，私募公司有没有按照合同履行通知业务？
　　为此，该基金产品经理给出的详细解答
　　这种主动缩减份额提取计提报酬不是完全准确。目前私募基金行业提取业绩报酬方式分为两种，一种是净值法，另外一种份额法。该公司旗下的私募产品，有的是采取净值计提法，有的采取是按照份额法，具体的提取方式则是在基金合同中有明确的条文合同。投资者可以在签订的私募基金合同中相关的基金费用与税收条款中找到相关规定。
　　以xx证券投资基金私募基金合同为例，该产品每月20日接受申购，如遇节假日顺延至下一工作日。新客户申购100万起，老客户追加10万元起，管理费2，托管运营费0。2，每笔认购申购资金锁定1年，按高水位法提取超额业绩收益的20。
　　何为业绩提取日？
　　管理人将根据单个基金份额持有人单笔投资高水位净值法，对单个基金份额持有人分别提取业绩报酬，业绩报酬计提日为持有人赎回日、分红日、清算日或业绩报酬结算日，称为业绩报酬计提日。
　　何为高水位提取法？通俗点，就是当业绩提取日，产品累计净值创出新高，私募公司就可以提取。这也是私募行业的普遍做法。
　　简单点儿，如果产品的净值从1元涨到1。2元，持有人购买了100万份，来看两种方法有何不同？
　　1、若按净值法：私募公司按照超额收益（1。210。2元），提取20业绩报酬比例，那么就会收获0。2200。04元。那么持有人的总资产就会变为（1。20。04）100万份116万元。
　　2、若按份额提取法：0。041。21003。33份，单位净值仍然是1。2元，那么持有人的总资产就会变为1。2（1003。33）116。004万元。
　　也就是说，这两种提取方式投资者最后拥有的资产几乎是一样的。
　　哪种方法更优？
　　净值法，份额法，哪个作为提取法更合理呢？
　　目前阳光私募行业流行的净值提取法，此种方法直观方便投资者理解，但是份额提取法其实更合理，能够弥补净值提取法的不足。
　　一位私募人士表示，自家公司旗下的部分产品也是采取份额计提方式。原因是净值提取法会有两个缺陷：
　　一、在某个特定时段，会造成对老持有人的不公，这个是无解的。比如，私募产品在此前业绩报酬的高点提取，新进来的持有人在低点进入，然后在未达到原先高点时退出，基金公司是无法提取业绩报酬的；
　　二、在计算累计净值时，按照净值法，提取部分是直接加回去的，没有办法反映出市场的波动。私募产品的单位净值涨幅比例与累计净值的涨幅比例会出现偏差。而采用份额计提法就可以将这两个问题全部解决，只是客户目前很不习惯。
　　特定时间该怎样理解？简单举个例子，持有人购买的私募产品从1元涨到1。5元，按照规定会对赚取的0。5元提取（0。5200。1元）的业绩报酬。
　　按照净值法，该私募产品的净值回到1。50。11。4元。若果该产品净值不能超过1。5元，就不能提取业绩报酬。若市场行情不好，该产品净值又跌到1。1元，这个时候有新进客户以1。1元价格购买，产品随后涨到1。3元，该新客户每份获利1。31。10。2元卖出。由于该产品的净值没能超过1。5元，私募公司针对该客户的盈利部分将无法提取业绩报酬。如果对这个客户单独计提，就会形成对应客户的产品净值变更为1。30。2201。26元。这样就会形成每个时段进入的客户，就会对应不同的基金净值，而此时产品公布的净值只有1。3元一个。
　　按照份额法，不同时段进入的客户面对都只有一个产品净值都是1。3元，而各自拥有不同的份额，很容易计提业绩报酬，从而弥补净值提取法的不足。
　　为何净值法会成为主流
　　在听了众多私募人士的详尽分析后，也产生了疑问：既然份额提取法更具优势，私募公司还可以因此获益分享到更多的业绩报酬，为何净值提取法会成为主流？
　　前述沪上私募人士进一步解释道：“根本原因在于净值提取法，更为直接客观，持有人很容易接受。而份额提取法往往会给投资者造成一种被偷了钱的感觉，其接受会有一个过程，需要私募公司花费更多的精力投入到与客户的沟通。其实，客户的资产都在托管行的监管之下，持有人的资产安全性是有保证的。”
　　看完此篇文章，相信大家对一些正规用语不太理解，因为这个行业的特殊性，很多人在投资的时候由于不清楚规则，而导致在最后的收益当中吃了亏。由文章可知道，私募基金收益计算分为两种形式，就是净值法和份额法，而在私募行业发展过程中，净值法逐渐成为主流。以上就是小编为大家整理的全部内容了。
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