我建立了一套投资系统，专治情绪化投资

　　#前言#停了两周，在改版知识星球里面的内容，更侧重于研究互联网和赚钱的事儿，期待你们来坐坐>>「选择大于努力」
　　格雷厄姆在《聪明的投资者》中告诉我们：＂ 要想一生中获得投资的成功，并不需要顶尖的智商、超凡的商业智慧或内幕消息，而是需要一个稳妥的知识体系作为决策的基础，并有能力控制自己的情绪。＂
　　人是最善变的动物，除了善变，他还很个性。
　　所谓对一个人的印象，就是他的目标、知识、经验、技巧、能力和兴趣的一个综合评价，如果你对一个人没什么印象，也许只是他上面的这六点不那么出众。
　　恰巧，每个人的这六个方面，组成了他最顶层的社会认知，这份认知指导着你做任何事，为什么有些说得话你难以理解，为什么有些做的事过于出格，这都是和他最顶层的认知有关的。如果要溯源，那么就是他的这6个方面，不太主流。
　　得益于社会的进步，在我学习产品设计的时候，启蒙老师有很多人，都是些未曾谋面但却愿意把自己所思所想无偿教导于我的牛人，我在观察他们的同时，也发现了这群人有个很重要的共同特质，就是十分强调投入产出。
　　他们会清晰知道，做哪些是有用的，做哪些是无用的，应该多做些有用的，少做些无用的，毕竟大家的时间都是一样的，就是时间的利用程度有高低之分。
　　这种策略，本身就是一个投资系统的雏形，做产品其实就像是在做投资。下面有一张图取自于《巴菲特和索罗斯的投资习惯》，仔细看看，和平时产品的规划方案是一样的。
　　如何建立一套自己的投资系统？
　　投资的本质是赚钱，不赚钱的投资需要好好反思，就像没人用的产品一样，不是重新再做一个就能解决问题，不是清仓割肉重新买入就能赚钱。
　　重头再来，结果还是一样，这是你的投资系统出了问题。我觉得上面这幅图给出的流程十分完善，我也根据这个自己梳理过一遍，这些东西必须亲自做才有效果，而且需要说到做到，知行合一，你才能体会到这个系统给你带来的好处。
　　下面是我的思考全文：
　　＂投资是你对这个世界认知在二级市场的变现。＂
　　如果你理解这句话，其实你就会知道一个人目标、知识、经验、技巧、能力和兴趣的重要性。而这一切都是很考验你的社会接触面的。
　　你身边认识的人、你工作接触到的业务类型、你平时获取信息的来源、你的自我纠正的频率等，都是影响你认知权重很高的东西，所以长辈们常说的＂多交朋友多读书＂，自然有着上一代人的智慧。
　　我经常会去研究各类奇奇怪怪的产品，越奇怪越喜欢去倒腾，凡是有新出的只要有亮点，我都愿意去试。
　　那些一毕业就能找到自己愿意付出一生去奋斗的人是幸运的，他们从一而终并乐在其中，那些辗转反侧历尽千辛万苦才找到适合自己发展方向的人也是幸运的，因为经验同样会增加你的认知。
　　当你倒腾的东西多了，外面的世界越浮躁，你的内心越安静，这个时候你会比较，什么才是你擅长的，大家都这么拼，其实是在拼什么？
　　一旦出现比较，就有了系统的雏形。我拥有时间、青春和想法，外加一点知识、经验和能力，我要这么和市场去做交易？
　　＂交易市场里，你所交易的不是市场，而是有关市场的理念。＂
　　我认为有价值的东西，才值得去追随，我认为长期健身是有价值的，所以我坚持，这是价值投资值的想法，他们侧重于分析；
　　我认为市场的趋势能被预测，所有的热点和情绪，都是可以被我利用，所以我坚持，这是趋势投资的想法，他们侧重于捕捉峰值；
　　我认为市场所有的事情都充满了不确定性，唯一能确定的就是每件事背后模糊的概率区间，我坚持用数字证明这一切，这是量化投资的想法，他们侧重于概率统计；
　　上面三种就是不同的市场理念，历史的长河里，在不同的时候都分别证明了这三种逻辑是可行的，有谁是一定正确的吗？确实不见得。
　　你要问我是哪种，我更倾向于第一种，原因有三个：
　　1、赚钱的本质信息不对称；我所能知道你不知道的，我所能发现你没发现的，每朝每代这个本质都未曾变过。低买高卖就是源于信息不对称，如果都对称了，作为交易对手，你会高买吗？很明显不会。
　　2、市场是不可预测的；在上一篇文章《我是这样子理解俞军老师的《产品方法论》》中有提及，每个人都是有限理性的，带有情绪的，感性理性互相交替变换。这就像一个X，一个未知数一样压在下面，你永远不知道它会怎样。
　　只要当所有用户的理性程度都爆棚的时候，才是有迹可循的，否则你的预测理论属于永远测不准理论，显得有些苍白和徒劳。
　　3、没有一个人是无敌的；优秀永远都是相对的，有时间属性、有范围覆盖的，博尔特游泳肯定比不过孙杨，孙杨跑步肯定比他慢，但这不妨碍他们都是世界冠军，你知道自己的竞争优势在哪里就够了。
　　世界这么大，没有人都做到面面俱到。
　　在我的认知里，我承认上面的三点，并认为他们是一种永恒的存在，也就是不随时间变化，不随市场波动而改变的，是客观存在的。
　　为此，该怎么和这个市场去交易，我把问题简化一下，你可能会明白一些。
　　1、赚钱是要靠信息不对称
　　2、市场不可能被预测
　　3、没有一个人是无敌的
　　这些条件从另一个角度去看，就是：
　　1、花时间去寻找价值
　　2、想办法去应对市场
　　3、做自己擅长的事情
　　这三件事总结起来真的很简单，我也是这么去按部就班执行的，没有过多高级的技能在里面。
　　我感兴趣的领域有很多，音乐、设计、历史、经济、心理学、电子科技、旅游、文学和运动等，这些都是丰富我认知的地方，但我喜欢不代表我擅长。
　　很多人效率不高，有时候不是他不够努力，而是错把喜欢当成了擅长。
　　做自己擅长的事
　　所谓的擅长，有个通俗的说法：就是在这个领域或者这个范围里，他拥有了一种能让他的表现超过市场平均水平的能力，这就是他的竞争优势，也是他擅长的地方。
　　注意我的措辞：超过市场平均水平，你可以理解为天赋，也可以理解为后天的勤奋，一件事做起来很辛苦，依然达不到市场平均水平，你会难过的，而且坚持不久。
　　只有那些你和别人投入差不多时间，但效果却能甩别人几条街的技能，你才深有体会。如果你一直在做自己擅长的事，那么恭喜你，第三条已经捷足先登了。
　　花时间去寻找价值
　　你心中好投资的标准是什么？在未能定义下来的时候，千万别花时间去寻找，毕竟茫茫大海中，能让你动作变形的事情太多了。
　　对格雷厄姆来说，好投资的标准是当前股价低于企业目前内在价值的企业，也就是说至少要贴着成本线去投资。对巴菲特来说，好投资的标准是当前股价低于未来10年企业现金流折现的价值。
　　而对我来说，我会把它们分成两部分：
　　第一部分是面性的投资，期望是收益比市场均值略高即可，分散投资标的，对冲黑天鹅的风险，这部分多由基金组成，更确切地来说，为了时效性更足更方便，我会选择场内的指数ETF。
　　好投资的标准会是指：能在指数成立后的周期内（8年以上），以较低百分位买入一些高ROE的场内指数基金。
　　这些指数分两种，一种是宽基类的，另一种是主题类的。
　　对于这种我个人觉得没必要深入研究了，尽管研究透了，还是会买的，过程不影响结果。宽基的基本面就是国运，作为一名国民当然做多自己的国家，和国家共成长，逢低估买入即可，你的筹码会随着时间的维度不断增值。
　　这种方法我称之为：低估分散不深研；至于为什么选择ETF，我在这篇文章里有详细说《投了一年多的ETF，我也懵逼了》。
　　第二部分是单点投资，主要投资标的为一些有价值的个股，期望在熟悉的领域或者行业里，找到那些你能看得懂、看得明白和看好的企业，如果你擅长需求分析和竞品分析，也许这就是你擅长做的事。
　　通常我有个自己的方法，来甄选企业，当然这都建立在自己的能力范围内：
　　某些公司的利润很难计提，比如银行、金融公司和保险公司，他们的利润基本上是逐年在释放，今年做的项目，往后几年内都还在持续获利，有时候突然间某一年很多，有时候连续几年都只有一点点。
　　所以对于这种周期性、很稳定的大蓝筹企业来说，我们用PE去观察会失真，用企业自身的内在价值去观察更容易发现问题。
　　打个比方，一个自身内在价值和市场估值相等的公司，如果它的ROE很高，假设它不分红，你的财富增值速度就等于它的ROE，也就等于它公司每年成长的速度。
　　当然如果在持有期间，市场估值上去了，那就更好了，赚了ROE还白拿了增加的市场估值部分。同理，如果这个公司发现更多的钱对他们来说利用效率反而变低了，这个时候，他们就会选择分红。
　　关于ROE的各种分析，在以前的这篇文章里也有详说《「ROE」量化企业和自我成长的最优指标》。
　　想办法去应对市场
　　当你有了自己的投资系统时， 你需要做的就是不断通过实践去完善它，你要相信自己是一步一步经过思考经过分析走过来的，而不是随大流飘过来的，当你对自己的投资系统逻辑、标的成长概率都了然于心的时候，立场就会坚定很多。
　　市场情绪也许会造成恐慌性的上涨和下跌，你有你的想法，你知道什么是对的，任何行为只取决于你的投资系统。
　　历史不会相同，但往往会押韵。
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　　不知道大家有没有发现，有些文章读起来很舒服，很开阔，尤其是作者能把你心中一些问题说清说透的时候，醍醐灌顶，如沐春风。
　　有些文章生涩难懂，空洞，且观点咄咄逼人，读起来整个人会被作者的那份浮躁所感染，感觉很不好，比看广告还难受。
　　我尽量向前者去靠拢，避免成为后者，在努力成为第一种作者的同时，我也希望把自己最真实的想法带给大家。
　　- 完 -
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