现在投资房地产,真的凉了吗?
中国房地产的总市值达到65万亿美元,中国的股票市场是6.5万亿美元,正好是房地产市值的十分之一。
美国是房产市值和股票市值都为30万亿,欧盟都为20万亿,日本稍微有一点差异,房地产10万亿,股市是6万亿。
在发达国家经济体里面,房地产和股票市值几乎都是对等的,我国直接融资的行业空间还有很大的上升空间。又或者是,我们的房地产市值严重被高估了。
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引用上海交大金融系教授潘英丽的一段演讲:
五六十年代一对夫妻平均有六个小孩,七八十年代是2.3个孩子,90后、00后据说是1.5个,这是背景。
我们五六十年代人群的第二套房子要卖给90后、00后,前面是6个人,后面是1.5个人,要用他们的储蓄购买你的住房,你的房子还能卖什么价?
等到我们大部分人想要套现时是套不了现的,降价也不见得能卖出去。
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世界500强中的中国企业,平均销售收入为665亿美元,平均利润为35亿美元;
同时500强中的美国企业,平均销售收入为779亿美元,平均利润为60亿美元;
这个时候中美企业在营收规模上的差距可谓不大,但美国企业的利润却接近是中国的2倍。
但如果扣除银行企业的利润后,中国500强企业平均利润只有19.2亿美元,美国500强企业平均利润仍有52.8亿美元,是中国的3倍。
有两个结论:
1、企业的规模上去了,但是我们企业的盈利能力有待提高。(太多不赚钱,业务空转的企业)
2、银行由于"天然优势",几乎都把企业的钱赚走了,现在是时候反哺中小企业了,银行可能以后不会再这么赚钱了。
这两个环节互相传递互相影响,就会形成企业融资成本高、试错成本低、利润率不高等因素,这也是目前最大的问题。
所以来了个LPR,而不是单纯的调控房地产市场。
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房产其实也是一种金融资产,你说单纯从价格来说这个东西贵不贵,其实是很片面的,真正能起到衡量作用的,或许是一些能反应市场实际情况的指标。
关键的指标有两个:
1、房价收入比
2、租金回报率
第一个指标的意义在于衡量房价和当地居民收入的合理程度,所以这个指标只适用在外来人口较少的城市,并不是万能的。
计算方法也很简单,就是平均房价/城市居民平均年收入;
而且这个我不认为存在什么合理区间的,因为这个能更直观地反映出房价和收入之间的关系,这种关系你认为合理就是合理,你觉得舒服就OK。
图1是2019年全世界范围内各大城市的房价收入比
图2是2018年全国范围内各大城市的房价收入比
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下面这两张图我觉得非常有意思:
图1是亚欧非范围内,各大城市的房价收入比,比率低的都是绿色的,而比率高的都会以红色来标注
图2是美洲范围内的房价收入比
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