微软云增幅放缓但依旧保持60以上的增速

　　周三，微软公布了好于预期的第一财季业绩和略低于预期的季度营收指引后，其股价几乎没有变化。自年初以来，微软股价上涨了约 35%。
　　据财报显示，微软截至 9 月 30 日的 2020 财年第一季度收入为 330.6 亿美元，公司营收同比增长 14%，高于分析师预期的 322.3 亿美元。运营收入为 127 亿美元，增长 27%，净收益达 107 亿美元，增长 21%。
　　其中最显眼的是微软的云业务 Azure 公共云业务实现了 59% 的收入增长，但低于上一季度的 64%。微软并没有披露 Azure 的收入具体收入。Evercore 的分析师在 10 月 18 日分发给客户的一份报告中说，他们原本预计 Azure 第一财季的增长率为 64%。当下 Azure 的增长率一直在下降，但它也在快速地增长，就像它的竞争对手亚马逊网络服务 (Amazon Web Services) 一样，后者规模更大，但增长速度更慢。
　　微软首席财务官 Amy Hood 在周三的电话会议上对分析师表示:「我们预计 Azure 的毛利率将会改善，尤其是在消费方面。」
　　Hood 预计第二财季营收介于 351.5 - 359.5 亿美元之间，中间价为 355.5 亿美元，低于 Refinitiv 机构估计的 360.2 亿美元。Hood 预计第二财季商品销售成本为 124.5 - 126.5 亿美元，低于分析师此前平均预期的 133.7 亿美元。
　　在这一季度以 Windows 为核心的业务收入依旧是主力，虽然在上一季度，微软智能云业务部门 (包括 Azure) 的规模三年多来首次超过了其他任何部门。
　　包括 Windows、Surface、搜索广告和游戏在内的更多个人电脑业务的收入为 111.3 亿美元。在 Windows 7 将于 2020 年 1 月结束支持之前，来自设备制造商的商用 Windows 收入增长了 19%。
　　来自 Windows 商业产品和云服务的收入飙升 26%；一年前的增长率是 12%。微软将这一变化归因于与有更多客户签订了使用 Microsoft 365 的协议，Microsoft 365 包括 Windows 10、Office 365 等生产力服务、移动和安全工具。 Hood 表示，来自服务和设备制造商的商业收入超出了微软的预期。
　　微软的生产力和业务流程部门，包括 Office, LinkedIn 和 Dynamics，带来了 110.8 亿美元的收入。微软 Office 365 商业月活跃用户突破 2 亿，但 Office 365 商业月活跃用户的年化增长率降至 21%。微软表示 Office 365 用户数量增长 9.5%，目前为 3560 万。
　　Azure 与 Windows Server、SQL Server、System Center、GitHub 和 consulting 共同组成的智能云部门贡献了 108.5 亿美元的收入。
　　在第一财季，微软表示，领英业务将迁移到 Azure，并宣布收购云迁移公司 Movere、数据安全公司 BlueTalon 和零售广告公司 PromoteIQ。
　　本月早些时候，以布伦特•蒂尔 (Brent Thill) 为首的杰富瑞 (Jefferies) 分析师将微软股票评级从卖出上调为买入。他们在给客户的一份报告中写道:「我们看到了一家规模庞大的多元化企业，拥有良好的可见度，在可预见的未来，该公司有望实现两位数的增长。」分析师指出，Azure、Office 业务和 LinkedIn 是增长机会。
　　微软上月表示，将停止在收益报告中披露游戏收入，而是报告了 Xbox 内容和服务的收入增长，因为该公司已经加强了游戏服务方面的业务，很快还会有更多此类服务。(该公司仍在向 SEC 提交的季度财务报告中披露游戏收入) 不过，在第一财季，微软表示 Xbox 内容和服务收入基本保持不变，这一结果与去年同期「Fortnite」游戏的影响有关，当时该游戏的销量增长了 36%，很难进行比较。