会议定调！怎么布局2022年的主题基金？

　　上周，中央经济工作会议如期举行，周末，会议的相关通稿发布，引发了大家的广泛讨论。对于明年的经济趋势，市场情况还有投资方向，我们应该如何解读？01 会议核心：明年经济，要稳中有进！
　　想要读懂会议的核心精神，我们需要先了解高层对于当前经济形式的判断，会议中提到，＂必须看到我国经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力＂。
　　面对过去两年疫情对全球经济的影响，国内经济仍能在全球中保持领先，但随着疫情进入2.0阶段，国内的出口贸易可能会受到其它国家的冲击，在经济下行的背景下，需求也会收缩，此两者是因，而预期转弱则是果。
　　但会议对＂三重压力＂并没有回避，强调明年的经济工作必须要＂稳字当头，且稳中有进＂。
　　本轮稳增长政策的最大特点，一方面通过以房地产和基建为主的＂逆周期＂政策保持经济增长；另一方面，配合促进经济结构调整的＂逆周期＂政策，促进经济发展从只看增速的＂低质量＂模式，向科技创新的＂高质量＂发展模式转型。
　　此外，会议强调会继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，预期明年将迎来全面的信用扩张政策，并带来较为宽松的货币政策。
　　基于跨周期和逆周期结合的大方向，会议中提到了下面的这些重点和信号：
　　房住不炒背景下也要因城施策、保证良性循环。
　　对于双碳，要避免长期目标短期化，尽早实现能耗＂双控＂向碳排放总量和强度＂双控＂转变。
　　科技政策要扎实落地，促进科技、产业、金融良性循环。
　　为资本设置＂红绿灯＂，依法加强对资本的有效监管，防止资本野蛮生长。
　　民生保障上，健全常住地提供基本公共服务制度，解决好高校毕业生等青年就业问题，推进基本养老保险全国统筹，推动新的生育政策落地见效。
　　共同富裕要做大做好蛋糕，通过合理的制度安排来切好分好蛋糕，并且＂精准提供基本公共服务＂。
　　基于财政政策和货币政策，会议提到了：
　　实施新的 减税降费政策
　　强化对中小微企业、个体工商户、制造业、风险化解等的支持力度
　　适度超前开展基础设施投资 。
　　保持流动性合理充裕
　　引导金融机构加大对实体经济的支持
　　全面开放注册制
　　整体来看，在＂出口、投资、消费＂三驾拉动经济的马车中，出口受到冲击，那么就需要投资和消费开始发力，保持合理的流动性，实施好扩大内需战略，通过投资拉动发展的内生动力。 02 会议解读：如何挖掘明年的投资方向？
　　基于上述提到的政策和会议释放出来的信号，不少机构都给出了自己的看法，明年的投资机会可以概括为以下几大方向：
　　1）地产与基建：
　　中信建投认为，明年宏观政策求稳，房地产行业作为宏观经济重要部门，稳定房地产行业有助于稳定宏观经济和就业，因此对于房地产行业，明年总体政策环境将会偏暖。但基于＂房住不炒＂的总体方向，地产行业的结构性风险仍在，对于房地产及其相关领域，我们依然需要保持谨慎的态度。
　　2）专精特新和卡脖子领域
　　会议特别强调要深化供给侧结构性改革，提升制造业核心竞争力，激发一大批＂专精特新＂企业。因此，光大证券、浙商证券等多个券商机构均认为，明年可综合产业景气、估值水平、基金持仓等因素，关注专精特新板块，包括半导体、芯片、元器件等领域。
　　3）碳中和概念
　　会议再次提到了＂碳中和＂概念，但同时强调要避免长期目标短期化，为此，明年新能源领域、太阳能领域等大概率不会像今年这样高歌猛进，而是呈结构性分化趋势。国泰君安认为，明年仍可持续关注光伏、新能源车等高景气方向。
　　4）消费领域
　　短期来看，稳增长政策加码利好房地产、金融、消费等板块的修复。在＂宽信用＂和＂宽货币＂两项举措之下，随着宏观经济的修复和国民经济的畅通，消费需求有望出现稳步的回升，特别是今年估值下跌较大的行业，明年有望迎来修复机会。
　　5）医疗板块
　　会议中仍强调民生保障，在医药集采的背景下，依靠地方政府采购的药品及器械企业可能不太利好，但目前整个行业的估值已经回到了相对合理的水平，那么，至少明年的走势会比今年要强。
　　在积极偏宽松的政策信号下，明年的经济发展状况或会偏＂暖＂，这个过程中，还是有许多的板块是有阶段性的机会获取比较丰厚的盈利的。
　　我们可以考虑通过基金定投的方式，参与具有成长潜力的主题行业，是较为稳妥且能进一步在市场波动中收获红利的投资方式，明年，或会走上稳步向上的节奏。