面对沙尘暴，有人在看热闹编段子，有人已经找到了背后的投资机会

　　益学堂寄语：全心全意为股民服务是创办益学的初衷，构建属于自己的知识体系和思维框架是塑造投资能力的起点。
　　昨日市场回顾
　　在新一轮1.9万亿美元经济刺激计划顺利过会后，美国道指近期走出强势的七连阳走势，连续刷新历史新高。
　　反观我们大A股，好不容易在2019和2020年连续两年遇上好行情，股民和基民满心希望牛年再续辉煌，不曾想今年春节后市场迎来连续调整。在近期美股连续上涨的背景下，A股却在横盘震荡。
　　昨日在指数表现不济的背景下，这个板块却逆势走强，那就是环保板块。
　　为什么近期环保板块会逆势走强？还要从这两天的沙尘暴说起！
　　昨天朋友圈流传最广的段子：＂感觉出现了虫洞，回到了2009年：北京依然在沙尘暴，电影院依然放着《阿凡达》，A股依然3000多点……＂
　　3月15日，我国北方地区遭受近十年来最强一次沙尘天气过程。北方多地出现扬沙或浮尘，北京、河北北部、山西北部、内蒙古中西部、甘肃西部等地出现沙尘暴，局地出现能见度不足500米的强沙尘暴。
　　沙尘暴下的北京
　　沙尘暴下的北京
　　北京市生态环境监测中心表示，15日上午，北京空气质量已达严重污染，PM10全市平均浓度达到1000微克每立方米以上，早上9点，PM10指数呈＂指数级＂，达到了8108微克/立方米，空气质量为严重污染。
　　专家表示，这次沙尘天气成因包括两方面：其一是，前期蒙古国、我国西北地区气温明显偏高，降水稀少，地表条件利于沙尘天气的发生。其二是，受较强蒙古气旋影响，我国新疆北部、甘肃中西部、内蒙古大部以及华北北部先后出现六到八级阵风。这两方面因素为此次沙尘天气提供了非常好的热力和动力条件。
　　行业逻辑
　　这次沙尘暴虽然由多重因素共同引起，但在沙尘笼罩下我们也认识到如果在环保行业多投入并达到成效，这种污染天气可能就会少出现或者污染程度没这么强！
　　上周，政府工作报告明确提到了＂十四五＂期间生态环保的工作目标。未来五年我国将会采取更加有力的政策和措施，提高国家自主贡献力度，力争于2030年前达到碳排放峰值。环保板块由于特定的运营模式与评估特点，其之前估值较低，近期逐渐受到市场重视。
　　碳中和下环保行业投资框架
　　碳中和助力大国崛起，环卫新能源促进能源结构调整。中国＂2030碳达峰、2060碳中和＂已上升至前所未有的高度，成为大国崛起的必要筹码。能源替代/节能减排/循环利用/生态碳汇将成为实现碳中和的重要途径，为碳交易提供有效制度支撑。
　　从环保视角来看，五大板块有望受益：
　　（1）能源替代：
　　前端能源结构调整，关注环卫新能源装备及可再生能源（垃圾焚烧等）替代需求。
　　（2）节能减排：
　　中端推动产业结构转型，关注节能管理&减排设备应用。
　　（3）循环利用：
　　推动垃圾分类、废弃家电/汽车、危废资源化等再生资源循环利用。
　　（4）环境咨询：
　　环境管理提升促使环境咨询需求扩大。
　　（5）碳交易：
　　鼓励可再生能源（垃圾焚烧/生物质利用等）、甲烷利用（污水处理/沼气利用）、林业碳汇等CCER项目发展。新能源环卫装备从前端切入，新能源替代促能源结构调整，助力实现碳中和。
　　板块表现
　　昨日环保板块大幅跑赢上证指数
　　环保板块中多只个股昨日大涨
　　结论
　　环保板块目前业绩高增，估值低位，龙头公司业绩增速基本在20-30%区间，对应2021年估值10-15倍之间；商业模式改善，板块摆脱纯工程依赖，稳增运营属性显现，收益率、现金流指标持续向好；政策催化提升估值修复预期，一季度环保政策密集，碳中和带来板块关注度升温。
　　风险提示
　　疫情影响；环保政策不及预期；市场竞争加剧。
　　END
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