炒股成第一大股东，华夏幸福平安了吗？

　　文/韬略哥
　　被动之下，平安＂当上＂华夏幸福第一大股东 。
　　9月9日晚，深陷债务泥淖的华夏幸福发布《关于股东权益变动暨第一大股东变更的提示性公告》。
　　因控股股东华夏控股持有的公司股票被强制执行，导致持股比例下降。
　　原第二大股东平安人寿及其一致行动人持股25.19%，成为公司第一大股东；
　　华夏控股及其一致行动人持股比例从25.82%减少至24.92%，低于平安人寿及其一致行动人的持股比例。
　　一时间，华夏幸福股吧沸腾，傍上了带头大哥，公司是不是要改名平安地产了……
　　后来，双方回应，实际控制人不变，平安保持财务投资者身份。
　　＂炒股＂炒成第一大股东，保险和地产的爱恨情仇几时休？
　　01
　　偏爱当房企二股东的平安
　　按照国际行业惯例，国际上大保险公司都会把地产作为重要配置类别。
　　平安高层曾说过，集团做地产投资纯粹是做财务投资，不做野蛮人，不去干预企业正常经营管理。
　　事实上，平安已经成为中国房地产最大的投资者之一。
　　近年来，中国平安相继入股了多家房地产上市公司。
　　除了华夏幸福外，还包括碧桂园、朗诗集团、融创中国、金地集团、旭辉集团、绿地控股、华润地产、保利地产、九龙仓、协信。
　　对于重点合作对象，平安通常会拿到二股东席位，比如碧桂园、华夏幸福、中国金茂等。
　　除此之外，还与多家地产公司合作经营，开展养老产业、公租房、长租公寓等领域的开发建设。
　　然而，投资有风险，投资地产企业股票自然更有风险。
　　华夏幸福违约爆雷，就给平安带来巨大的损失。
　　今年2月华夏幸福公告暴雷，截至目前债务违约近900亿元。
　　受华夏幸福拖累，中国平安今年中报计提减值损失359亿元，导致净利润下滑15%， 对税后归属于母公司股东的净利润影响金额为208亿元，对税后归属于母公司股东的营运利润影响金额为61亿元。
　　受此影响，平安大股东以敏锐的嗅觉意识到，集团和地产抱团太紧，遇上目前房地产下行行情，恐怕接下来要补窟窿了。
　　被预期利空牵引，中国平安遭到铁粉清仓、股东减持，股价也跌跌不休。
　　大股东卜蜂集团两次减持，合计约回笼资金288亿元，目前持股比例降至6.85%。
　　而＂私募大佬＂李驰在微博透露清仓中国平安的消息也引起广泛关注。
　　截止8月31日，平安A股股价触底48.88， 较去年高位股价93.22已腰斩，创31个月新低。
　　港股方面，同样一路下跌，最低价探到57.65港元。
　　为了增强投资者信心，平安高管＂组团＂增持，马明哲9月购入8万股。
　　据统计，8月27日至9月7日，包括董事长马明哲在内共有8位高管先后12次从二级市场买入公司股票，合计耗资约0.13亿元。
　　除此以外，公司于2021年8月31日斥资约9.82亿元，回购约1984.57万股A股股份，回购价格区间为每股48.89元-50.21元。
　　或受高管集体增持利好影响，近期中国平安的股价略有回涨。
　　截至9月9日收盘，中国平安报收51.62元。
　　02
　　资金链断裂的华夏幸福
　　华夏幸福主要依靠＂产业新城+配套住宅＂开发模式，用＂高周转＂的住宅开发业务孔雀城，反哺＂慢周转＂的产业新城开发业务，实现现金流平衡。
　　最早起步于河北固安，深耕京津冀区域，一度成为TOP10的房地产开发企业。
　　后来，由于重仓的环京区域限购，叠加2020年疫情影响，华夏幸福销售回款乏力。
　　华夏幸福不断调整布局，业务已发展至长三角、珠三角、中原城市群等核心区域。
　　但异地复制扩张之路，还需要时间实现回血。
　　2021年是华夏幸福偿债高峰期，需要偿还千亿之巨的到期负债。
　　截至2021年9月初，华夏幸福累计未能如期偿还债务本息合计878.99亿元。 而半年末公司货币资金余额139.8亿元，其中可动用资金仅7.34亿元。
　　为应对债务未能如期偿还的影响，华夏幸福表示，会以＂不逃废债＂为基本前提，稳妥化解华夏幸福债务风险，依法维护债权人合法权益。
　　公司中期业绩报告显示，今年上半年，华夏幸福实现销售额139.68亿元，较上年同期下降66.69%；营业收入210.68亿元，同比下降43.63%；净亏损94.8亿元。
　　从年初曝出债务违约至今，华夏幸福债务雪球越滚越大、财务费用激增、经营业绩大幅下降，这家曾跻身行业TOP10的黑马房企，已跌出百强之外。
　　曾为华夏幸福＂输血＂的中国平安，也因这笔投资踩了雷，并表示已经＂及时止损＂，不再有真金白银投入。
　　今年2月初，平安联席CEO谢永林在平安业绩发布会上披露， 平安对华夏幸福投资的风险敞口为540亿元，约是中国平安2020年净利润的三分之一。
　　但他同时表示，风险敞口不代表全部亏损，540亿元包括股权投资180亿元，以及表内债权投资360亿元，平安将会根据化债进程及时提取拨备。
　　谢永林还说，会不遗余力地支持华夏幸福债务处理方案，但后续不会再出钱。
　　结果，最后还是受华夏幸福相关投资资产进行减值计提的影响，集团上半年实现归母净利润同比下降15.5%。
　　平安的这笔投资，付出不小的代价。
　　03
　　小结
　　传统保险公司由于互联网消费保险的冲击，旧业务市场份额下降，新业务转型艰难，目前正处在估值调整期。
　　对于中国平安来说，投资的地产业务踩雷，更加打击到投资人的信心。
　　由高处往低处走很容易，由低处往高处走，则困难重重。
　　未来，平安的基本面何时向好，投资者何时重新建立信心，我们一起拭目以待。