银行投资杂谈
我是不敢投资兴业银行的,为什么?超大规模(7万亿)的表外业务,这么大的不确定性,敢投资兴业银行的都是勇士。看起来的低估值,净资产都是表象。
招商银行我担心慢慢会走向平庸,本人10年招商银行用户最终换成平安银行,原因无他,就是市值600万+,平安银行可以开私人银行(每年享受4000元的赠送),这一点就秒杀了招商银行,平安银行经营灵活,紧跟年轻人的脚步,不管是财富管理,还是信用卡获取新客,过去5年,平安银行的增速都是秒杀了招商银行的。
怎么彻头彻尾的改善一家银行的资产质量,看看过去5年的平安银行走过的路就知道了,大幅度计提,大幅度核销,这才是不良彻底出清之路。由于大幅度核销导致不良发生率的高企,这反而使很多人不敢投资平安银行,呵呵。这是认知的根本错误,只有经过大幅度计提和大幅度核销(导致连续的不良发生率高企),才是历史不良贷款出清的必由之路。
很多人把历史不良出清,当成了当年贷款不良发生,这是根本性的误解,投资平安银行是投资未来,长期看,平安银行的股价走势会强于招商银行和兴业银行和国有大行,这是本人判断。
一家银行的资产质量,主要看的还是贷款结构,这也就是我不投资宁波银行的原因,宁波银行的利润主要来自于对公贷款,而且对公贷款不良率极低,呵呵。对公贷款的奇葩,宁波银行。宁波银行对公贷款维持高息差,而且不良率极其低,这是不符合常识的。
国有大行赚钱的大头,都是零售贷款(主要是按揭房贷)。按揭房贷,是最优质的贷款,这也是常识。
对公贷款是很难赚钱的(不良高,利息低),这是中国银行业公开的秘密。对公贷款真正的好处是能获廉价的存款。
这就涉及到能获取廉价存款的银行,邮政储蓄,农业银行,招商银行,这三家银行当前都是能获取到廉价的存款。但历史走向不利于这三家银行,廉价存款的获取竞争优势慢慢会被削弱的。