宠辱不惊，看股市潮起潮落螺丝钉带你读书

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　　还为大家详细介绍了几位投资大师：股神巴菲特、他的好搭档查理芒格和指数基金之父约翰博格。分享了他们的人生经历、投资生涯和投资的理念。
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　　往期回顾：
　　第一篇：《史上最惨的定投案例，还能赚钱吗？ | 螺丝钉带你读书》
　　第二篇：《200多年来，买什么最赚钱？ | 螺丝钉带你读书》
　　第三篇：《从赌博到长期赚钱，投资股票资产的正确方式是什么？ | 螺丝钉带你读书》
　　第四篇：《下跌89%的美股，是什么原因导致的？ | 螺丝钉带你读书》
　　第五篇：《道琼斯指数，为啥我们不投它？ | 螺丝钉带你读书》
　　美股波动率
　　股市为什么会有波动呢？
　　有的时候是有原因的，例如2020年3月份大跌，是因为病情的缘故。
　　但有的时候，市场本身并没有什么意外情况，也还是会有波动。
　　波动，是股票资产本身的属性。
　　就好比温度。
　　春天天气回暖，整体温度是逐渐提高的，但如果只看某几天，温度上下波动也是很正常的。
　　股市也是如此。即便没有什么利好或者利空的消息，股市也会波动。
　　那这个波动到底有多少呢？
　　有一个指标可以帮助我们快速判断股票资产的波动水平，那就是波动率。
　　特别是年均波动率，代表股票资产一年的上下波动大概是多少水平。
　　波动率也不是固定不变的。
　　例如1929年-1932年，是美股大股灾和经济大萧条期间，这段时间里美股的波动率非常夸张，达到63%，是历史波动最大的一段时间。
　　之后美股波动最大的时间，主要是1987年股灾和2008年金融危机。
　　平时的时候，美股的波动就没有太大了。
　　在过去的180年里，美股股票市场的平均波动率，大约是在13%-14%。
　　也就是说，没有什么意外情况，美股一年波动13%-14%是正常的。
　　A股波动率
　　那A股呢？
　　在A股诞生的早期，市场不太理性。
　　在1995年之前，上证指数的波动率，长期保持在50%以上。
　　也就是说，当时一年里A股的上下波动经常超过50%，大涨大跌，非常刺激。
　　到了零几年的时候，A股上市公司数量越来越多，波动率逐渐下降。
　　最近10年，A股整体的波动率，平均水平在20%左右。
　　牛市会更高，熊市会更低。
　　也就是说，没有什么重大意外的情况下，A股一年上下波动20%，都是很正常的。
　　如果出现了病情或者贸易摩擦，A股的波动还会更高。
　　这是大盘的情况。
　　一般来说，大盘包括各行各业，整体波动是较低的。
　　而行业指数的波动，比大盘还高。
　　像2021年白酒、医疗等细分行业，很多都出现了30%的波动。
　　个股的波动，就要比行业指数更高了。
　　这就是不同股票品种的波动风险。
　　别受市场先生的影响
　　A股历史不太长，所以现阶段波动比美股等市场会更大一些。
　　波动大，在金融学里，会把它看成是资产的风险。
　　不过，在巴菲特等价值投资大师的眼里，波动大，往往意味着机会。
　　巴菲特的老师格雷厄姆，给市场波动，做了一个很形象的比喻： 市场先生 。
　　市场先生是一个狂躁的、精力旺盛的、喜怒无常的人，他每天的工作，就是跑过来给你报价格。
　　有的时候他非常的乐观，给你报一个很高的价格；
　　然而有的时候他却非常的悲观，给你报一个非常低的价格。
　　报价有高有低，这就是股票价格的波动了。
　　但是我们作为投资者，并不需要在市场先生报价的时候，就马上行动。
　　有的新手，特别容易受到市场的影响。
　　市场给他报个价格，他就马上会被影响到。
　　比如有时市场给他报了个高价，他这个时候就很乐观，被市场传染了。
　　有时市场给他报了个低价，他就很悲观，也被市场传染了。
　　其实，真正有一定心理素质，或者说有了投资经验的人，不会太被市场影响。
　　我们需要做的是，首先建立起自己的一套投资理念，然后清楚地知道这个品种到底值多少钱，估值是高是低。
　　估值是我们投资的锚，无论市场怎么上涨下跌，锚都在这里。
　　估值数据是理性的，没有感情的，可以帮助我们避免受到市场大涨大跌的影响，保持情绪稳定。
　　这也就是螺丝钉每天发布估值表的作用了。
　　跌到低估的时候就买入；
　　涨到高估的时候就卖出；
　　其他的时候就耐心等待，
　　冷眼看市场先生的表演，这就是我们要做的事情
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　　PS：不熟悉估值表如何使用的朋友可以看《指数基金投资指南》和《定投十年财务自由》。