中国铝业高位震荡,机构投资者在撤退,股民成本越做越高
中国铝业最近一段交易日的交投并不活跃,从其日K线图上看,它的成交量在下跌的过程中是处于萎缩状态的。
但是,我们拉长它的时间轴就会发现,其实现价5.81元的价格,较2020年5月份的起涨点价格:2.74元,仍有一倍有余的涨幅。
按照市场有效学说,一只个股的股价涨幅会无限趋于上市公司的业绩增幅。所以,在中国铝业股价上涨的期间,它的业绩表现如何?
事实上,最近一年的报告期数据显示,它的业绩表现不俗。全年都维持在高增长的状态,2021年的营业收入为2697.48亿元,同比增长45.05%;归属于母公司股东的净利润为50.80亿元,同比增长564.60%。
按照这份业绩数据,2021年的净利润相比2019年的净利润8.53亿元,增长了495.54%。而中国铝业的股价在2021年的最高点为10.23元,较起涨点2.74元,仅上涨了273.35%,大幅低于业绩的增速。
出现这样情况的原因,可能在于中国铝业的前十大流通股东累计持有股数在减少。从它披露的股东数据可以看出,进入2021年三季度,前十大流通股东累计持有股数逐渐在减少。
2021年三季度末,这一数值为117.32亿股,累计占流通股比为68.92%,较上期较少2.27亿股;2021年末,这一数值为114.90亿股,占比为67.5%,较上期又减少了2.42亿股。
从中国铝业的股价走势图上看,正是在它最后的冲顶阶段,以及在后续相对高位的区域,前十大流通股东中有投资者在撤退。这些减少的股数带来的资金净流出,无形中会给个股的股价上涨造成压力。
这些投资者选择在高位或者相对高位区域离场,可能是他们早早地就推演出中国铝业未来的业绩变化。
虽然,中国铝业发布的季报数据优秀,但是若将它们拆分成单季度来看,或许我们也能观察到一丝端倪。
在2021年第四季度,它的营收为748.19亿元,同比增长41.61%;归母净利润为-2.28亿元,同比增长-176.75%。业绩在这一季度里变为亏损,且增速在大幅下滑。
另外,从中国铝业的主力进出报告期数据中看,机构投资者中也有部分在高位或相对高位选择了减仓。2021年报显示的机构家数为288家,虽然大于上年同期的162家,但是持股数量却在减少。最新披露的累计持有股数为79.14亿股,2020年显示的是81.37亿股。
不过,它的股东人数在中国铝业从高点回落下来的过程中是不断增加的。2021年二季度末的股东人数为39.20万户,随后两个披露期,股东人数增至49.17万户、67.19万户。虽然在2022年2月28日的股东人数为57.90万户,较2021年末减少了9.29万户,但相比半年多前的39.20万户,还是大幅增加了18.7万户。
同期对应的K线图是,在股东人数大幅增加的阶段,股价是下跌的;而在股东人数减少的阶段,股价是高位横盘震荡的。并且这一阶段的交易很难,在网上,有股民投资者写道,"真难熬,这横盘震荡如何搞?一个月交易下来,成本越做越高"
这是大多数股民都倾向于做的交易行为,在个股股价下跌时入场,在震荡处理时被动地"洗出",在上涨时大量的离场。这句话对应着一句非常著名的投资谚语,"拔掉鲜花去浇灌杂草"。
而要想在股市里博弈成功,那么与大多数人的做法相反,那么是不是就离成功不远了?
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